事件

11月1日，国家金融监管总局公布《商业银行资本管理办法》（下称“正式稿”），自2024年1月1日起正式实施。

评论

今年2月18日原银保监会发布《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（下称“征求意见稿”），本次正式稿发布时点符合市场预期，总体上与征求意见稿变化较小（详见我们此前报告《商业银行资本管理办法征求意见稿解读》。相比征求意见稿，正式稿对于按揭贷款占比较高的银行形成更多资本节约，对于信用证业务影响减少，我们认为对于银行投资公募基金也有望降低资本占用。具体而言，正式稿相比征求意见稿主要变化包括：

1.部分资产信用风险资产权重有所调整：

1)按揭贷款信用风险权重整体下调：根据征求意见稿，若居住用房地产满足已完工等审慎要求，第一档银行可根据还款来源、LTV（贷款价值比）等分类设置40%~105%权重不等；正式稿在此基础上细化分类规则，整体调整为20%~105%不等。目前我国LTV约60%，对应按揭风险权重为20%~30%左右，按揭权重整体下调；二档银行仍为50%不变。对于按揭占比较高的第一档银行形成更多资本节约。

2)下调政策行次级债权信用风险权重：根据征求意见稿，商业银行对次级债权和TLAC的风险权重均为150%，正式稿中开发性金融机构及政策行的次级债权下调为100%。

3)下调商业银行股权投资信用风险权重：正式稿中商业银行对工商企业股权投资的风险权重，不区分债转股是否上市、政策性原因持有等特殊情形，均从400%下调至250%。

4)调整部分表外业务适用的信用转换系数，与贸易直接相关的短期或有项目，信用转换系数为20%，基于服务贸易的国内信用证的信用转换系数由征求意见稿的100%下调至50%，相比征求意见稿新规对于信用证业务的影响明显减小。

风险

资本节约效应不及预期。

张帅帅