2023年10月18日，国家金融监管总局向各人身险公司下发《关于强化管理促进人身险业务平稳健康发展的通知》(下称《通知》)从四个方面入手，剑指“开门红”五大乱象。

同时，《通知》还指出，各人身保险公司要以优化负债质量、提升发展可持续性为目标，科学制定公司年度预算，防止激进发展、大进大出。预算应紧密结合公司实际，与公司发展规划有效衔接，平衡好规模、价值、费用、利润等指标，严格偿付能力等资本约束条件，并制定相配套的考核指标及年度业务计划。

叫停寿险传统开门红的通知，让我想起了5年前《方也光军号》2018年12月11日的这篇小文，现在重新读读，好像别有味道。回望历史和展望未来，我们看到了什么?应该看到什么?

《寿险练马拉松比练开门红重要》

序：本文是“保险文化”2018第12期，“头头是道”栏目约稿。文中内容，只是个人视角的思考和观点谈寿险开门红。

2018年只剩下30多天了，寿险公司都在紧密锣鼓备战2019年开门红之中。

经历了2018年一月多年来的首次寿险“开门滑”，行业原保费同比负增长25%的断崖，大家对2019年的的开门红也有了更多的期许。也有了一致的预测“不会再负”，开门红将重新走出最低谷。

开门红：本来是比喻工作、事业一开始就取得好的成绩、获得成功，一般是是新一年的开始。

据考证“开门红”最早的起源是宋代，在中原的房屋一进门都有一块门墙，逢年过节的时候大家都爱往门墙上贴点红色福字啊、红纸门神啊等，以期开门见红，来年风调雨顺，日子兴旺发达。

到了晚清和民国时期，又赋予了“祝福别人”的含义，比如考试的孩子可以祝他开门红;做生意的商人也可以祝他开门红;工作的人也可以祝他开门红。最原始的开门红含义反倒渐渐被忘却了。

虽然中国的各行各业都讲开门红，也会为开门红备战，但对于中国的寿险行业，“开门红”被赋予了特殊的含义，如果和各国的寿险行业比，有点中国特色和“中国制造”的味道，即一个月可以完成全年20%-30%的业绩，而且业绩对公司上下的心理、思想影响也较大，好像是开门红打好了，基本一年就可以一鼓作气完成好公司的全年目标任务。

各家公司的打法套路也大致差不多，年初冲规模、年中再调结构。过去数年，“年金险+附加万能险”的形式一直是各寿险公司，特别是大型人身险企开门红期间主推的产品类型，以交费期三五年的年金险和具备市场竞争力的较高预期收益率主打，客户获得生存金还可以通过附加万能账户进一步累积生息，由于有保险公司的信用背书，这对于追求稳健收益的中高端客户颇具吸引力。

“134号文”实施后，面对2018年的现金流压力，监管放行了“年金险+万能险”的双主险组合，险企主推的开门红产品在2017年产品的基础上略有调整，但实际给到客户的利益几乎未变，看起来一切如常，却因为市场利率的上行导致曾经备受追捧的年金险在2018年全面遇冷，大单销售也同比出现下降。

过去的一年是打“妖精”、打“妖怪”，回归保险保障，确保不发生系统性金融风险的一年。保险行业也经受了前所未有的洗礼。同时在面对中国新时代，社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。在这些重要和重大的历史背景和时代特征基础上，保险开门红也应该被赋予与之相适应的内容和特征。对此，笔者个人有以下思考和观点：

一.从过去十年数据看开门红

大家记忆中或市场说法中的开门红，都是一月份原保费可以完成全年任务的20-30%。但从公开的数据看到，过去十年真正高歌猛进的只是后四年。

数据显示，2008年--2013年的前六年，寿险1月的原保险保费收入占比一直维持在年保费的10%以上，分别是10.40%、10.30%、11.33%、12.80%、13.85%和12.82%。

2014年，这一比重首次攀升至20.41%，随后便一直“居高不下”，2015年22%;2016年24%;并于2017年达到了峰值28.87%。

高歌猛进的四年，2014年1月，原保费收入为2589.98亿元，增幅高达88.06%;2015年1月，原保费收入为3113.55亿元，增幅也有20.22%;2016年1月，原保费收入为5397.19亿元，增幅达到73.35%;2017年1月，原保费收入为7517.32亿元，增幅为39.28%。自2014至2017年历年1月份寿险公司原保费增速分别为88.06%、20.22%、73.35%、39.28%。

在这寿险业增速最快的四年，排名前十的十大寿险公司里，也产生了一批新星“妖精”，也是现在的问题公司：

2014-2017年1月保费排名前十的公司，主要有：国寿股份、平安寿、安邦人寿、人保寿险、太保寿、太平人寿、富德生命人寿、泰康、华夏人寿、和谐健康。

因此，从过去的十年看，寿险行业前六年的开门红保费占全年保费10%左右，应该说是一个正常的数字，问题主要出在2014—2017这后四年，一月份保费增增幅吓人，开门红保费占到了全年保费的20%-30%。

个别特殊公司，通过虚假注资，虚假提高偿付能力，再主要通过3-5年期的短期投资型产品，在把公司做成一个快速吸纳资金的平台的同时，快速做大资产，给行业带来了较大风险和负面影响。

二.从公司和