2022年11月11日，中国人民银行、《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》(以下简称新规)，自2023年1月1日开始正式实施。此次新规是自1997年《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)正式下发以来时隔25年的首次全面修订，其重新定义了商业汇票内含及期限，确立了总体风险管控框架和管理内容，明确了基础设施、电票及供应链票据的定位，拓宽了票据发展空间，使其回归真实交易，并首次提出发展票据经纪等要求，给票据市场带来了新的变化与机遇。但是从上半年执行情况来看,票据承兑发生额,贴现发生额,票据融资余额同比都下降.本文立足新规执行变化,提出应在防范风险的前提下，充分发挥票据期限优势，服务实体经济短期资金需要，发展承兑业务，推动应收账款票据化、票据保贴和保证业务发展，落实票据信息披露，建立保险、担保机制，发展票据评估评级，推动票据交易创新，推进信息化、数字化、国际化发展
进程。
票据新规执行后的票据市场发展研究
票据有优势、有潜力，市场参与主体应把握新规影响下的市场发展规律，明确票据在服务实体经济中的定位，在把握好真实交易和债权债务原则以及承兑余额和保证金余额比例关系的原则下，依托供应链票据、票据保证与保贴业务，推动应收账款票据化发展进程，充分发挥票据支付优势，服务实体经济短期资金需求。推动票据市场尤其是商票市场发展，建立保险担保机制，发展票据评估、评级，严控票据风险，促进交易创新，推动票据信息化、数字化、国际化发展进程，以进一步提升票据市场服务实体经济发展效能。
(一)认真学习，把握规律，明确定位
票据市场参与主体应该认真学习文件，吃透新规精神。商业银行应该认真分析本行票据承兑、贴现、转贴现等业务历史发展规律以及客户票据变化信息，以便更好地为下一步发展制定针对性的措施。商业银行需进一步明确本行业务发展重点和面对新规执行所处的地位，结合自身业务优势与战略定位，制定相应的发展举措，推动新规平稳落地执行。各商业银行在营销市场、开拓创新之时要统筹推动票据业务发展，制定综合化的考核方案，并将风险防范作为工作重点来考虑。
(二)坚持真实交易和债权债务原则，服务实体经济发展
坚持真实交易和债权债务原则是深化票据市场服务实体经济效能，防止金融脱实向虚的关键。票据回归本源，其根本在于回归支付结算属性，这就要求大力发展票据承兑业务，从源头解决企业资金短缺需求。肖小和、余显财、金睿等(2022)从三大产业增值特点出发，提出了基于增值税的承兑总量测算方法，并测算出静态条件下2018年票据市场理论承兑量约为190万亿。尽管近几年来票据市场承兑发生额稳步增长，但是2022年全市场实际开票量仍只有27.4万亿元，甚至远低于2018年理论值，表明票据承兑业务依然存在巨大的发展空间。作为票据全生命周期的开端，承兑业务的发展一方面可以缓解由于货币超发所带来的通货膨胀压力，另一方面还可以通过票据的背书流转实现商业信用的叠加与传递，进一步推动票据货币化支付进程。尤其是供应链票据和新一代票据业务系统的相继投产上线，使得票据可等分化成为可能，票据支付结算优势将进一步显现。依托新一代票据业务系统，企业不仅可以实现票据等分化签发，还可以根据实际需要对票据进行拆包流转，以满足差异化的货款支付需求，真正做到零成本和低成本融资。
(三)发挥票据半年期限优势，服务企业短期资金需要
人民银行数据显示，截至2023年1季度，我国企(事)业单位本外比贷款余额增加9.03万亿，同比增多1.78万亿，其中短期贷款增加2.25万亿，少增9467万亿，随着短期贷款相继到期，企业或面临着相当的资金缺口。与流动资金贷款相比，票据具有融资成本低、操作便捷等优势，尤其是票据期限缩短后，票据的支付功能与资金属性、交易属性得到凸显，票据支付性、流动性进一步被强化，更加符合企业日常资金周转需求，票据的接受度也将进一步得到提升，这对于缩短企业账期，加速资金周转具有重要意义。因此，在企业面临较高成本续贷和低成本流动性补充的抉择之时，商业银行票据营销应该积极跟进，可以根据企业实际情况，以票据替换企业部分短期贷款，进一步降低企业融资成本，帮助化解企业流动性困境。
(四)把握好承兑余额与保证金余额比例关系
尽管承兑余额与保证金余额比例控制对于银行和财务公司票据业务发展规模进行了规范，但也为商业银行发展低保证金比例的优质银票提供了思路。发展低保证金比例优质银票业务，不仅能够帮助商业银行控制好保证金比例，防止因保证金存款到期后引发的流动性风险，还能降低资本占用，促进银行业发展。值得注意的是，承兑余额和保证金余额比例只是针对银票和财票的限制，由于商票依托企业自身信用签发，并不存在保证金缴纳要求，从某种程度上来讲，这一限制也为商票的发展提供了空间。对于商业银行而言，票据贴现归于信贷口径统计，如果能加大人民银行再贴现支持，尤其是解决贴现规模的问题，通过再贴现资金精准滴管小微、民营、涉农、绿色等企业发展，这对于进一步降低
