基金费率全方位改革开启基金业发展新篇章

日前，公募基金费率改革正式落地。除了已经公布降费的头部基金公司旗下产品，目前一些中小基金公司也根据监管安排，正在积极推进降费的各项准备工作，基金降费改革在行业正在渐次落地。

多位业内人士表示，此次基于投资者总成本角度的基金总费率改革，监管部门针对基金管理人、基金托管人、基金销售机构、三方服务机构等，分步骤推行全方位改革，一场对基金行业生态影响深远的基金费率改革，正式拉开帷幕，我国基金行业也开启了高质量发展的新篇章。

中小公募正积极推进降费准备工作

积极探索费率创新形式

按照分步骤推进的改革方案，部分头部机构已公告旗下主动权益类基金管理费率、托管费率分别降至1.2%、0.2%以下;其余存量产品管理费率、托管费率将争取于2023年底前分别降至1.2%、0.2%以下;基金费率改革还针对基金管理人、基金托管人、基金销售机构、三方服务机构等实行降费和费率模式改革，基金行业的发展生态将出现重大改变。

记者了解到，目前一些中小型基金公司根据监管安排，正在积极开展降费的各项准备工作，有些已计划于8月底之前完成降费。

深圳一家中小型基金公司表示，为更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本，公司计划在近期与相关基金的基金托管人协商一致，调低旗下全部主动权益类基金(含股票型及偏股混合型)的管理费率及托管费率，并对基金法律文件有关条款进行修订。

除了固定费率调整之外，基金行业也在积极探索优化费率结构、调整费率收取方式的创新形式，比如浮动费率基金等。据悉，近日多只浮动费率产品已获证监会接收或受理。多位业内人士表示，费率创新优化有利于探索管理人与持有人的利益共担机制，鼓励管理人进一步充分发挥主动管理能力，有利于提升投资者的投资体验。

晨星(中国)总经理冯文认为，费率机制的创新可以给投资者提供更多的选择。除了费率结构的改革，费率披露进一步透明化有助于投资者了解真实的持基成本，并加速基金收费方式向更加规范化和合理化方向迈进。

“从资产管理行业本身的高度规模效应特征角度来看，未来挂钩规模的费率结构基金有望成为未来重要的选择，另外，我们更期待通过费率调整能够推动买方投顾的崛起，帮助投资者能够更好的获得收益，提高投资者获得感。”上海证券基金评价研究中心业务负责人刘亦千谈到。

在建立多元化费率结构方面，鹏扬基金认为，费率设置需涉及几方面因素，一是从持有人利益出发，投资者合理承担理财成本;二是从正常商业经营考量，维持产品运营的正常收入。

盈米基金研究院相关人士也谈到，从基金持有人的角度来看，降低固定费率或采用浮动费率等举措是符合持有人利益的，充分体现了基金公司站在客户一边的经营理念。在建立多元化费率结构方面，或可尝试通过将投资者分类，依据不同的产品类型，将费率与投资者的持有期限和业绩挂钩，实施更为细分的收费标准，这同时也有助于投资者明确自己的投资目标，更科学的理财。

嘉实基金相关人士则认为，从国内外市场的实践来看，固定费率产品仍是当下的主流，固定费率模式既符合国际成熟市场惯例，也与我国资本市场发展阶段特征较为契合。与此同时，公募基金行业已经在积极探索申报不同类型的浮动费率产品，通过不同方案形式的浮动费率探索，有利于进一步完善我国公募基金产品结构，更好地满足投资者的差异化需求。

该人士同时提到，在浮动费率方面，公募基金行业应加强和完善费率披露机制建设，通过更为明晰、详实的信息披露，保护投资者知情权，便于社会公众监督。

行业对基金费率改革予以高度评价

为行业长远健康发展打下根基

多家基金公司和行业人士对基金费率改革方案予以了高度评价，认为该项改革有利于践行“投资人利益至上”理念，提升投资者获得感，推动权益类基金发展，进而推动基金业，乃至资本市场的高质量发展。

华夏基金表示，构建市场化的费率体系是公募行业经历高速发展后，迈向高质量发展的应有之义。通过公募基金费率改革，不仅给投资者提供了更多选择，还积极让利于投资者，着力提高了投资者获得感，促进行业健康发展与投资者利益更加协调一致。

中欧基金也表示，“受人之托、代人理财”是公募基金行业发展本源，此次费率改革是公募基金管理人践行“投资者利益至上”的重要体现，也是公募基金行业迈向高质量发展的必然结果。另一方面，主动权益类基金费率降低，除了降低持有人的长期投资成本，让利于民外，也将推动养老金等专业机构投资者及中长期资金通过公募基金，进一步加大权益类资产配置，为全面实行股票发行注册制改革，提供稳定的流动性支持。

从投资者角度，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，这次降费最重要的意义在于对于投资者来说是实实在在的利好，大多数公募基金已经宣布降低管理费率，投资者降低了20%左右的费用。

冯文也认为，国内公募基金行业经过25年的快速发展，行业规模迅速增长，费率改革成为必然结果。这次公