6月6日，各地证监局披露了一大批罚单，多家券商及从业人员被罚。

具体来看，上海证监局针对卖方研究领域“重拳出击”，一次性针对申万研究所、民生证券、野村东方证券、申港证券等4家券商的分析师出具警示函。这些罚单均与研报撰写的严谨性有关。同时，上海证监局还处罚了一名向700余客户传播非研报信息的分析师。

重庆证监局也因为研报违规等事项对西南证券及两名分析师出具了警示函。据悉，西南证券存在内部控制及流程管理不健全、考核激励不合理等问题，同时个别研报存观点不审慎、依据不足等问题。

此外，光大证券则因作为纳芯微和帝科股份首发上市保荐机构，在持续督导过程中存在多项违规行为，被江苏证监局出具警示函。

天津证监局网站还披露了一则民生证券营业部负责人违规炒股的行政处罚，该营业部负责人炒股7年成交2亿元，获利22万元，还被罚没42万元。

研报结论缺乏合理依据，4位分析师被点名

近期，监管针对券商卖方研究领域密集开出罚单。6月2日，山西证券研究所两位员工因尚未在中证协注册登记为证券分析师，但是已在参与制作的证券研究报告上署名，被陕西证监局采取出具警示函的监管措施。

上海证监局日前一次性点名4位卖方分析师的违规行为，并对4人均采取出具警示函的行政监管措施。

1、申银万国证券研究所宋涛：经查，上海申银万国证券研究所有限公司发布的某证券研究报告存在标题夸大、无法保证部分信息来源真实性等情形。宋涛为该证券研究报告署名的证券分析师，对上述问题负有直接责任。

2、民生证券邓永康：经查，民生证券发布的某证券研究报告存在分析结论的合理依据不够充分、未能保证信息来源合规的情形。邓永康作为该证券研究报告署名的证券分析师，对上述问题负有直接责任。

3、野村东方国际证券章鹏：经查，野村东方国际证券的某证券研究报告存在分析结论的合理依据不够充分的问题。章鹏作为该证券研究报告署名的证券分析师，对上述问题负有直接责任。

4、申港证券曹旭特：经查，申港证券2022年发布的某证券研究报告存在无法保证部分信息来源真实性等情形。曹旭特作为该证券研究报告署名的证券分析师，对上述问题负有直接责任。

从被罚分析师的履历来看，不乏业内明星分析师。比如，宋涛为申万化工首席，其所在团队曾于2020-2022年连续登上新财富化工领域前三名;邓永康曾任职于中信证券、安信证券，目前为民生证券研究院院长助理、电力设备新能源行业首席分析师;曹旭特此前曾任东兴证券研究所所长，2019年离开后加入申港证券。

分析师向700余客户传播非研报信息被罚

此外，上海证监局还查处了一起传播非研报内容信息、造成不良影响的案件，当事人也一同被出具警示函。

上海证监局信息显示，经查，余金鑫作为证券从业人员，于2022年7月13日通过微信聊天方式向700余名客户发送相关内容，并被转发传播，造成不良影响。该内容未形成研究报告，也未经任职的公司审核。

上海证监局表示，该行为违反《发布证券研究报告执业规范》、《证券分析师执业行为准则》等规定，因此对余金鑫采取出具警示函的行政监管措施。

中证协信息显示，余金鑫乃民生证券的分析师，负责银行领域研究，于2021年12月办理执业登记。余金鑫此前曾在天风证券、方正证券等券商任职。

西南证券因研报业务被“三罚”

巧合的是，重庆证监局也在6日公布了一则研报违规的罚单，涉事的西南证券及2名分析师被采取出具警示函措施，堪称“一案三罚”。

针对西南证券，重庆证监局指出，经查，西南证券在发布研究报告业务方面存在以下问题：

在业务管理方面，一是内部控制及流程管理不健全，存在研究对象移出覆盖池未履行内部审核程序、个别调研活动审批时间滞后、质控合规对投研系统平台“提示”项目下的异常情况无处理记录等情形;二是考核激励不合理，存在研究销售人员参与研究人员考核、部分兼职合规人员未由合规负责人考核等情形。

在研究报告具体问题方面，一是个别研究报告观点不审慎，依据不足;二是个别研究报告数据来源标注不明、数据有误;三是个别投资价值研究报告存在分析与结论逻辑一致性不足、盈利预测不审慎、内容相关描述与事实不符、风险披露缺少定量分析等情形;四是个别研究报告质控审核时未上传估值模型底稿。

重庆证监局认为，上述问题违反了多项规定，决定对西南证券采取出具警示函的行政监管措施。

重庆证监局还针对两名分析师——杨浩、池天惠开具警示函。

罚单指出，杨浩署名发布的《凯盛新材投资价值研究报告：创新型化工企业，竞争力强，成长性突出》存在以下问题：一是研究报告分析与结论一致性不足，盈利预测不审慎，个别内容表述与事实不符;二是在风险披露时对相关项目风险缺少定量分析。

池天惠则在未取得证券分析师资格的情况下，未经审核在未报备微信群发布研究观点，且数据来源不明，结论不审慎，引发负面影响。

光大证券在持续督导中存在多项违规

江苏证监局6日公告称，光大