信托业务分类新规即将正式实施，信托公司创新转型方向更加明确，从2022年年报看，信托公司加快回归信托本源，业务创新更为活跃，主要呈现三个趋势，第一，部分主流创新业务已经初见成效;第二，信托公司围绕三分类开始新一轮创新;第三，业务创新的内在支撑更强，而且呈现更多差异化趋势。
一、主流创新业务初见成效
从年报看，信托公司重点聚焦证券投资信托、家族信托、资产证券化服务信托、慈善信托开展创新转型，行业共识性比较强，成为年报创新业务披露的高频词汇。证券投资信托是资产管理信托的代表，家族信托和资产证券化服务信托是资产服务信托的代表，而慈善信托是慈善公益信托的代表，信托公司以重点业务为突破口，以此夯实发展基础。
(一)以证券投资信托拥抱资本市场
证券投资信托是信托公司普遍转型发展的方向，顺应监管导向，积极拥抱资本市场，产品体系日渐成熟。一是固定收益类产品占据主导地位。信托公司重点在债券投资端加强业务创新，拓展固定收益类产品的新空间，普遍布局了现金管理类、纯债投资类、固收+类等产品体系，在期限上也实现从短到长的分布，诸如T+1、7天、14天、6月、9月、1年、3年等梯度化期限安排，满足不同期限资金的需求。此外，部分信托公司也在寻求可转债等领域的特色化发展。二是权益类产品逐步探索。权益类产品风险相对较高，信托公司在业务策略上相对审慎，当前主要以推动FOF以及REITs投资为主，FOF业务已覆盖私募基金和公募基金，产品策略覆盖宏观配置、量化对冲等，产品管理体系逐步完善;REITs投资主要参与战略配售和二级市场交易，以此逐步延长不动产业务价值链条。部分权益类产品推进较快的信托公司已开始布局股票直投、定增、指数增强等业务，挖掘股票市场其他可能的业务机会。三是商品及金融衍生品类产品仍较少。收益凭证互换、CTA等策略能够在一定程度上降低收益波动，曾一度成为市场热销产品，但是近年来监管部门提高了此类产品对个人客户的销售要求，年报反映出信托公司在此方面的创新较少。
(二)家族信托提升客户服务水平
伴随我国老龄化进程加快以及超高净值财富代际传承加快，家族信托规模快速增长。截至2022年末我国家族信托规模超过5000亿元，50多家信托公司参与此类业务竞争。从各信托公司情况看，规模超过1000亿元的为第一梯队，主要有两家信托公司;第二梯队规模为500-1000亿元，主要为部分头部信托公司;第三梯队为100-500亿元，此类信托公司注重深耕家族信托，既有头部信托公司，也有中型信托公司。第四梯队为100亿元以下，此梯队信托公司数量较多，多处家族信托业务发展较短。总体来看，家族信托业务市场竞争较高，第一、二梯队信托公司管理规模占行业总规模比例约80%左右。
从家族信托创新方面看，一方面，信托公司致力于受托财产的创新，实现股票、股权、房产、债权、保单等多种资产的管理，满足超高净值人群的定制化财富管理需求。另一方面，围绕不同场景，信托公司开发聚焦养老、传承、慈善等方面的家族信托服务。未来，家族信托的创新发展还需要监管制度的配套。
经过10年的发展，家族信托创新发展进入新阶段，从过去的跑马圈地逐步向提升产品服务、品牌影响力等方面发力，围绕非现金财产、家族企业治理等方面创新攻坚。如果未来法律制度能够以更友好的方式改革，家族信托未来的发展空间将进一步打开。不过，也需要看到，现有盈利模式下，家族信托的发展可能会继续趋向集中化，能够真正实现出圈的信托公司要么在渠道、服务、品牌等综合方面表现突出，要么在特色化上有更抢眼的表现，否则业务发展的持续性难以得到保障。
二、新三分类正在引领又一波业务创新潮
资产服务信托是信托业务分类新规提出的业务类别，细分业务多，创新空间大，是未来经营业绩的重要潜在增长点，各信托公司加强创新突破，正逐步形成新的创新高潮。
(一)家庭服务信托应运而生
家庭服务信托在新规之前行业以开始实践，新规将家庭服务信托纳入分类体系，体现了对于行业创新实践的肯定。不过，家庭服务信托监管要求严格，在期限、投资范围等方面要求较高，也体现了对于客户利益的保护。家庭服务信托有利于降低部分客户群体享受定制化、综合化服务的门槛，促进信托制度普惠化发展。2022年以来，已经有5家信托公司推出家族信托品牌和产品服务，加快抢占这个领域的市场。从产品比较来看，目前已有的家庭服务信托产品同质化程度较高，主要是围绕财富传承、养老、风险隔离等需求场景设计产品功能，为客户提供菜单式配置策略，满足不同风险偏好客户的资产配置需求。
家庭服务信托产品模式、产品服务等方面仍在磨合过程中，未来是否如家族信托般发展还需要进一步观察。不过，总体而言，家庭服务信托想要赢得客户的信赖，需要在资产配置上能够匹敌市场同类产品，需要发挥信托制度优势精准解决家庭财富管理难题，也需要产品服务上有比较好的客户体验。
(二)预付类资金服务信托实现突破
信托公司学习海外经验，提前布局预付款信托，不过受到制度环境的约束，重点向
