今年以来，多家银行消费贷利率保持在年化4%以下，近期更有银行消费贷利率降至3.65%，与1年期贷款市场报价利率(LPR)相同，以鼓励居民贷款，提振消费。

然而，4月的居民贷款结束了自2022年11月以来连续5个月的正增长。

业内人士认为，当前消费市场还面临着市场信心不足、消费温和回暖但呈现冷热不均特征等问题。除了降低贷款利率，银行还可以从助力居民收入提升的角度发力，以增强居民消费能力。

当前消费动力仍有不足

当前不仅没有出现报复性消费，而且消费回补的潜力也尚未充分释放。

2022年12月，银保监会提出为恢复和扩大消费营造良好金融环境，将督促银行机构合理增加消费信贷;2022年中央经济工作会议指出，要“着力扩大国内需求”“要把恢复和扩大消费摆在优先位置”“增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景”;2023年1月28日，国常会明确提出，推动消费政策全面落地，合理增加消费信贷，组织开展丰富多样的促消费活动，促进接触型消费加快恢复;2023年2月，商务部表示把2023年确立为“消费提振年”，并将以此为主线，统筹开展全国性消费促进活动。

在一系列促消费政策引导下，2023年年初以来，各家银行打响了个人消费信贷产品的营销战，相关贷款利率持续走低，业务创新层出不穷。《中国经营报》记者注意到，银行消费贷利率以“3”开头已经成为常态。

然而，从实际贷款情况看，消费者贷款积极性不强。央行数据显示，4月份人民币贷款增加7188亿元，同比多增649亿元;分部门看，住户贷款减少2411亿元，其中，短期贷款减少1255亿元，中长期贷款减少1156亿元。

从消费端看，光大证券董事总经理、首席宏观经济学家高瑞东认为，当前国内消费温和回暖，但呈现冷热不均特征。其中，出行类消费快速复苏，但耐用品消费表现疲弱。“今年1月起，居民出行强度快速修复，带动线下消费快速恢复。1～2月社零同比增速为3.5%，高于去年12月的-1.8%，3～4月受低基数影响，同比增速进一步回升至10.6%、18.4%。但从环比角度看，4月经季调后的社会消费品零售总额环比降至0.49%，低于2月、3月的1.64%、0.78%，指向消费修复斜率有所放缓，但仍处在温和复苏进程中。”

国家统计局数据显示，4月社会消费品零售总额34910亿元，同比增长18.4%，比3月加快7.8个百分点。虽然4月消费数据表现亮眼，但东方金诚方面分析认为，4月社会消费品零售总额同比增长明显加快，主要是2022年同期疫情冲击下的低基数所致，剔除低基数影响，以2019年为基期计算的四年平均增速为3.4%，不及上月的4.5%，不足疫情前8%～9%常态增长水平的一半，这意味着当前消费修复动能仍然较为温和。“我们认为，当前不仅没有出现报复性消费，而且消费回补的潜力也尚未充分释放，背后是居民消费能力和消费信心均未完全恢复的双重影响。”

“同时，短期贷款和中长期贷款均出现回落，居民消费信心和购房意愿仍需进一步稳固。”中国民生银行首席经济学家温彬表示。

中国银行研究院博士后李一帆亦认为，居民消费意愿和消费需求恢复的态势尚需一定的时间方能巩固。“特别是在短期内居民收入改善空间有限的情况下，居民可能更多倾向于量力而行不进行负债，直接通过存款积蓄等途径支撑自身消费，从而不会专门寻求消费信贷渠道，使得新增消费行为不会完全催生消费信贷需求的增长。”李一帆告诉记者。

“当前消费动力仍有不足。疫后居民收入预期还在恢复，青年人失业率超过20%，压力仍然较大，商品零售恢复偏弱，而居民又有较强还贷意愿，短期内消费恢复有一定难度，居民信贷增量受限。”植信投资研究院高级研究员王运金坦言。

在高瑞东看来，从海外国家的经验来看，疫后消费复苏大致经历消费场景修复、居民收入改善和储蓄率回落、超额储蓄释放的三个阶段。“当前消费场景已基本修复完毕，带动年初线下消费需求快速释放，而后续消费动能的进一步释放，依赖于居民收入和消费信心的恢复。考虑到疫情期间中低收入群体的收入普遍受损，其风险偏好的修复需要一定时间，预计后续修复进程偏慢，但仍处在复苏轨道中。”

从贷款端看，王运金认为，一般贷款审批放款时间晚于当月乘用车零售、房屋销售，同时央行一季度例会表示要总量适度、节奏平稳，银行可能主动放缓了4月贷款审批。“居民部门短期信贷4月单月减少也是受到季度性因素影响。一般来说，季度末月银行会主动加大信贷投放力度，完成信贷额度，一季度居民短期信贷大幅增加7653亿元，同比多增5710亿元，在此之后，居民短期信贷出现季节性回落较为合理。综合1～4月来看，居民短期信贷同比多增6311亿元，信贷规模有所增加;一季度较大规模的投放能够部分满足居民4月的资金需求，再度新增动力不强。”

另外，安永大中华区金融服务高增长市场主管合伙人许旭明告诉记者，随着《商业银行互联网贷款管理暂行办法》的过渡期2023年6月30日接近，消费类互联网贷款整顿加快，也会在一定程度上影响消费贷款规模。

“银行消费贷利率的降低，亦有市场竞争的原因。尤其是过去大型银行在消费贷领域占比较低，希望以低利率