本报告导读：

正式文件较此前征求意见稿边际放松，且过渡期充足。短期对上市银行信用减值损失计提影响有限，长期利好行业做实资产分类、有效防范化解信用风险。

摘要：

《商业银行金融资产风险分类办法（》简称《办法》）出台是监管与时俱进，以便与金融资产创新和银行资产结构变化相匹配，与国内外其他监管要求及会计准则相一致，做好有效防控信用风险的前提和基础。相较2019年4月的征求意见稿，正式版本边际优化，对不良资产的认定更科学合理、真实可行。

《办法》主旨是将对贷款的风险五级分类，拓展至所有表内外承担信用风险的金融资产；相较征求意见稿，剔除了交易性金融资产及衍生品交易形成的相关资产。具体的，《办法》主要内容有：

1)明确五级分类与会计处理的关系。明确已发生信用减值的资产为不良资产，其中预期信用损失占账面余额50%、90%以上应分别至少归为可疑、损失（征求意见稿为40%、80%）。

2)明确五级分类与逾期天数的关系。逾期应至少为关注类，逾期超过90、270、360天应至少归为次级、可疑、损失。

3)强调交叉违约。针对非零售债务人，在本行债权超过10%为不良的，在本行的所有债权均应纳入不良；在所有银行的债务中，逾期超过90天的债务超过20%的，各银行均应将其债务纳入不良（征求意见稿为5%、5%，且包含零售债务人）。针对零售债务人，多数可采取脱期法，即主要依据逾期天数进行分类。

4)明确重组贷款范围，延长重组观察期。但不再统一要求重组贷款为不良（至少应为关注），且观察期内符合上调条件的可调至关注类。

《办法》遵循新老划断原则。2023年7月1日起的新业务按《办法》要求分类，此前存量业务于2025年12月31日前逐步完成重新分类。

《办法》对上市银行的影响短期中性，长期利好。短期看，风险分类的下一步是足量拨备计提，但考虑到银行已在IFRS9下实施预期信用损失模型，且拨备覆盖率远高于监管要求，《办法》实施对减值计提和当期利润释放的影响十分有限。中长期看，完善风险分类利好银行做实资产、有效防控和化解风险。此外，办法对重组贷款实质重于形式的分类标准，也利好银行积极参与房地产、城投等结构性风险的债务重组，以时间换空间、平稳着陆。

风险提示：政策效果不及预期；经济复苏强度低于预期。