增额终身寿险大热的背后其实折射出市场理财产品的缺乏，不过近期随着特定养老储蓄产品的横空出世，或在一定程度上起到补位作用。

大火的增额终身寿险遭遇“泼凉水”。

近日，银保监会人身险部向人身保险公司下发了《关于近期人身保险产品的通报》，就近期人身保险产品监管中发现的典型问题进行通报。共有24家人身险公司90款产品被点名通报，银保监会人身险部要求各公司对照问题认真整改，切实提高产品管理水平。

此次产品监管中，共有3家公司的4款增额终身寿险被要求立即停售，并进行全面排查整改。通报要求，各公司立即开展增额终身寿险产品专项风险排查工作。针对排查发现存在相关问题的产品，应当立即停止销售，并按监管规定要求报送产品停售报告，并做好已销售保单的服务保障工作。

增额终身寿险大热的背后其实折射出市场理财产品的缺乏，不过近期随着特定养老储蓄产品的横空出世，或在一定程度上起到补位作用。

增额终身寿险被点名此前由于银行存款利率下调，增额终身寿险一时风光无两。“存款利率下调，不怕不怕不怕啦!3.5%复利的增额终身寿保险产品能帮你”;“不管存款利率如何降，增额终身寿险保证3.5%的年化收益率，写进合同”。

什么是增额终身寿险?所谓终身寿险是指保障期限为终身的寿险，即从保单生效开始，无论什么时候身故或全残，保险公司都会给付约定的金额。

终身寿险又分为定额终身寿险和增额终身寿险，其中，定额终身寿险的保额是固定的，顾名思义，不管被保人何时发生合同所约定的保险事故，买多少保额就赔偿多少保额。

而增额终身寿险的保额是会“长大”的，从第二个保单年度开始，有效保额会按照固定的利率进行递增，活得越久，那所累积的保额就越多，同时现金价值也会跟着增长。

蜗牛保险经纪CEO尚萌萌在接受21世纪经济报道记者采访时表示，存款利率的下调，会直接利好具备长期储蓄功能的保险，比如增额终身寿险，还有部分的养老年金产品。其中养老年金产品，比较合适身体健康，预计寿命比较长的人群，这样能对后续养老提供充足的资金补充。因为是按照寿命时间领取，因此时间越长，相比存款利率而言，整体收益会越高。预计到90岁的话，长期的收益率可以达到4%。缺点是每年领取的额度是固定的，不能按用户实际需求领取额度，特别在养老阶段需要大笔支出的时候，会比较难以满足。

而增额终身寿险，具备大部分养老年金的优点，可以帮助实现长期储蓄功能，短期需求也可以通过减保解决按需领取。因为合同约定的保单复利3.5%，按照持有30年测算的话，年单利可以达到6%左右。对于民众而言，如果有比较中长远的子女教育支出、婚嫁金、创业金等需求，5-10年左右没有特别大的资金需求，通过增额终身寿相当于做了整体收益率远高于存款利率的长期储蓄。特别是在养老阶段，这笔钱可以解决大额开支，同时还能保障稳定增值，基本能解决多数人的养老需求。

不过就在市场对增额终身寿险一股脑说“好”的同时，也引起了行业对其快速发展的风险担忧。银保监会更是屡次在人身险产品“负面清单”等通报中点名增额终身寿险。

11月18日，银保监会人身险部发布《关于近期人身保险产品问题的通报》，要求各人身险公司立即开展增额终身寿险产品专项风险排查工作。《通报》显示，弘康人寿、中华联合人寿共2款增额终身寿险，产品定价假设的附加费用率较实际销售费用显著偏低。小康人寿2款增额终身寿险，利润测试的投资收益假设与经营实际情况存在较大偏差。银保监会人身险部已要求上述公司立即停止销售有关产品，并进行全面排查整改。

特定养老储蓄产品或可补位《2021年银行代理渠道业务发展报告》显示，2021年终身寿险占人身险银保业务期缴产品年度销量前十中的七席，成为名副其实的拳头产品。

暨南大学医学硕士、北美高级寿险管理师孙晓四在接受21世纪经济报道记者采访时表示，目前实体经济面临一定压力，十年国债利率已经降至2.68%左右，叠加全球风险事件和疫情的影响，未来投资品收益率进一步下降的可能性较大。增额终身寿险未来会是一个较好的理财产品，目前增额寿险的年化收益率多集中在3.5%左右，且可以按照复利计算。

“其实并不是近期增额寿险才开始火爆，而是从去年就已经出现火的苗头，主要原因还是目前投资品种比较匮乏。”孙晓四表示。他还表示，今年增额终身寿的销售出现大幅增长，幅度起码超过50%。

对于增额终身寿险，这已经是年内监管的第二次通报。东吴证券非银团队的研报认为，监管一针见血指出，随着增额终身寿险产品市场关注不断攀升，个别公司激进经营，行业恶性竞争现象有所抬头。监管明确各公司应当于2022年12月5日前，向监管报送增额终身寿险产品专项风险排查报告，重点涵盖：一是增额比例超过产品定价利率;二是利润测试的投资收益假设超过公司近5年平均投资收益率水平;三是产品定价的附加费用率假设明显低于实际销售费用等。

天风证券非银首席分析师周颖婕表示，开展专项风险排查为引导行业精细化经营、维护消费者合法权益。今年居民储蓄偏好提升，且