投资要点

理财产品净值波动情况

本周净值数据有效的产品数量为19,004只，净值增长率大多处于0-0.5%区间。披露前1日净值产品数量为4,775只，净值相对前期下跌产品数量为1,387只，净值增长率中位数为0.01%；披露前1周产品净值数量为14,229只，净值相对前期下跌产品数量为1,680只，净值增长率中位数为0.06%。

理财子开业与产品发行概况

公司维度：截至2022年9月18日，已有30家理财子获批成立，29家理财子正式开业，其中理财子公司25家，中外合资理财公司4家。目前处于存续和在售期的理财产品合计共有10,063只，其中工银理财、建信理财、中银理财产品发行数量排在前三位，分别为1,267只、960只、778只。

产品维度：目前理财子发行的理财产品投资期限以T+0、6-12个月、1-3年为主，分别为896只、1,830只、5,091只；运作模式以封闭式净值型为主；风险等级以中低级为主。

发行市场概况

人民币理财产品预期收益率：九月第三周全市场理财产品各期限预期年化收益率分别为：1个月2.99%，3个月3.63%，6个月3.75%，1年4.11%。

相较于前一周，3个月理财产品预期收益率上升0.05%，6个月理财产品预期收益率下降0.03%，1年期理财产品预期收益率下降0.05%。

发行产品数量及期限：九月第三周理财产品发行总量383款，3个月以内产品发行量为25款，占比6.5%，较前一周略升；6个月以内产品发行量为100款，占比26.1%，较前一周下降；12个月以上产品发行量为151款，占比39.4%，较前一周下降。据统计，2022年年初至今累计发行产品共13,221款，同比增速为-53.29%。

运作模式：九月第三周发行的383款理财产品中，开放式净值型产品61款，市场占比15.9%；封闭式净值型产品314款，市场占比82.0%；开放式非净值型产品0款，市场占比0.0%；封闭式非净值型产品8款，市场占比2.1%。与前一周相比，开放式净值型和封闭式非净值型产品占比上升，封闭式净值型产品占比下降。

收益类型：九月第三周发行的383款理财产品中，保本固定型产品0款，市场占比0.00%；保本浮动型产品0款，市场占比0.00%；非保本型产品383款，市场占比100.00%。与前一周相比，保本浮动型产品占比下降，非保本型产品占比上升。

基础资产：九月第三周共发行债券产品358款，占比48.2%；利率产品119款，占比16.0%；股票产品68款，占比9.2%；票据产品13款，占比1.8%。

与前一周相比，股票、票据、其他类产品占比上升，债券、利率、信贷资产、汇率、商品类产品占比下降。

发行银行：九月第三周中银理财发行32款理财产品居于首位，浦银理财、华夏理财发行21款理财产品并列第二。同时，中国银行自2022年初至今累计发行721款理财产品，位居第一。

到期市场概况

产品数量及期限：九月第三周理财产品到期总数为440款，较前一周下降。

3-6个月、12-24个月、24个月以上到期产品占比下降，1-3个月、6-12个月到期产品占比上升。3个月以内到期产品70款，占比15.91%；6个月内的到期产品197款，占比44.77%。

风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。