核心观点：

概览：据基金业协会统计，截至2022年二季度末，公募基金规模（达26.79万亿元）、私募资管计划规模（达15.40万亿元）、私募投资基金规模（达19.97万亿元）、银行非保本理财（达27.47万亿元），较一季度末分别+6.82%、+0.13%、-2.01%、+2.84%。

公募基金：（1）存量：据基金业协会统计，7月基金规模环比增加，基金资产净值达27.06万亿元，环比+1.03%。7月中证500下跌2.48%，带动单位净值下降。（2）结构：股混基金占比下降，7月股混基金规模占比为28.16%，较上月的29.45%下降1.29pct。（3）新发：8月新成立基金130只，环比+19.27%；截止日份额为1685.94亿份，环比增加32.86%。（4）股混：7月股混基金余额7.62万亿元，环比-3.37%，系单位净值下降所致，份额略有上升。

私募基金：（1）总览：截至2022年7月，私募基金存量规模达到20.39万亿元，环比+2.10%。（2）新备案产品：2022年7月备案通过的私募基金规模达677.66亿元，环比+39.42%。（3）二级市场：截至2022年7月，私募证券投资基金存量规模达到5.98万亿元，环比+3.37%；7月私募证券投资基金新备案产品规模为281.86亿元，环比+71.98%。

券商资管：（1）存量产品：据基金业协会统计，截至2022年7月末券商及其私募子公司资管存量规模为7.92万亿元，环比+3.17%。（2）备案产品：7月备案通过券商及其私募子公司资管计划规模193.23亿元，环比-4.06%。（3）大集合公募化改造：据wind，截至2022年9月1日，338只券商大资管集合产品完成公募化改造。

基金专户：据基金业协会、Wind统计，2022年一季度，基金公司及子公司专户截止日资产净值为7.19万亿元，环比-2.74%；基金公司专户截止日资产净值为4.99万亿元，环比-1.59%。

银行理财：（1）银行理财存量：据银行业理财登记托管中心公布，2022年Q2银行理财产品存量为27.47万亿元，环比+2.84%。（2）新发银行理财产品：8月银行理财产品发行数量为1652只。其中，非保本银行理财产品1944只，占总发行数量的99.52%。

保险资管：（1）保险资管规模：据保险资管协会、银保监会，截至2021年末，全国32家保险资产管理公司管理资产总规模近20万亿元，较2020年末+12.00%。（2）保险资金运用余额：据银保监会，2022年6月，保险公司保险资金运用余额为24.46万亿元，环比+1.75%。

建议关注：居民财富由投资性房地产和非标理财转向标准化净值型金融产品的过程仍在持续，内部结构性变化不改投资价值，继续看好财富管理业务上具有优势的券商，如兴业证券、东方财富等。

风险提示。市场风险事件包括经济增速放缓、利率波动影响等。