融资类信托持续压降给信托业带来的经营业绩压力逐渐显现。
6月23日，中国信托业协会发布了2022年一季度最新行业数据。
从公布数据来看，第一季度，信托业共实现经营收入205.15亿元，同比下降28.25%;实现利润总额为123.84亿元，同比下降31.42%;实现人均净利润42.72万元，同比下降29.50%。信托行业的经营业绩面临一定的下行压力，营业收入、利润总额与人均利润同比均明显下滑。
此外，信托业资产规模也降至20万亿元附近。数据显示，一季度末，信托资产规模余额为20.16万亿元，同比减少0.22万亿元，降幅为1.06%;环比减少0.39万亿元，降幅为1.89%;与2017年末的历史峰值相比，下降了23.18%。
对此，中国信托业协会特约研究员和晋予分析认为，一是受经济下行等因素影响，投向工商企业、基础产业以及房地产等领域的资金信托规模环比下降;二是受资本市场波动等因素影响，证券投资信托规模增速放缓;三是信托资产规模行业分布并不均衡，持续增长的整体基础尚不牢固。
业绩较大程度下滑
“信托公司业绩数据通常具有滞后性，对于目前行业业绩的下滑，我们去年就已经预料到了。”有信托公司资深人士在接受《中国经营报》记者采访时表示。
具体来看，一季度信托业的固有业务收入和信托业务收入均有较大程度的下滑。从固有业务收入来看：一是投资收益下降明显，一季度全行业实现投资收益43.42亿元，同比下降13.73亿元，降幅达24.02%;二是在营业收入中扣除信托业务收入、利息收入、投资收益三项指标，一季度固有其他收入同比下降45.09亿元。
和晋予指出，究其原因，一方面与资本市场调整波动密切相关，由于固有资金投资规模占比超过80%，投资收益受资本市场影响较大，投资于证券公司、基金公司等金融机构的股权投资收益也受到一定影响;另一方面，受市场因素影响，部分固有资产的公允价值变动损益明显下滑，导致了固有其他收入的减少。
数据还显示，从信托业务收入来看，一季度全行业实现信托业务收入191.68亿元，同比下降10.02%。由于固有业务收入降幅更为明显，导致信托业务收入占比在一季度达到了93.43%，同比大幅提升了18.92个百分点。
对此，和晋予分析认为，信托业务收入的下降，一方面与信托资产规模的下降有一定关系;但另一方面，主要是由于信托业务结构的调整，信托报酬率相对更高的基础产业、工商企业、房地产信托规模有所下降，而信托报酬率相对较低的证券投资信托、资产服务信托规模持续提升，必然导致信托资产的年化平均报酬率水平整体下降。但由于证券投资信托、资产服务信托以规模为基础、以管理费为主要信托报酬，且信托存续期限普遍较长，这种结构的调整有利于构建以专业的资产管理和受托服务为基础、长期稳定且可持续的信托业务收入来源。
投资类增长趋势延续
尽管2022年一季度信托资产规模承受了一定的下降压力，但从信托资产来源、信托资产功能、资金信托投向、资金运用方式等方面来看，信托资产的结构处在持续优化调整的过程中。
值得注意的是，信托资产功能结构中，延续了投资类信托与融资类信托“一升一降”的趋势。截至第一季度末，投资类信托规模为8.56万亿元，同比增长22.10%，环比增长0.65%;占比为42.45%，同比上升8.05个百分点，环比上升1.07个百分点，居信托资产功能分类之首。
与此同时，融资类信托规模为3.38万亿元，同比下降24.00%，环比下降5.49%;占比为16.79%，同比下降5.07个百分点，环比下降0.64个百分点。事务管理类信托的规模和占比略有下降，规模为8.22万亿元，同比下降7.82%，环比下降2.92%;占比为40.77%，同比下降2.99个百分点，环比下降0.43个百分点。
对此，和晋予表示，“信托资产功能结构的变化，主要缘于信托公司在监管要求和风险压力下对融资类信托规模的持续压降，以及在业务转型过程中对各类投资信托业务的大力发展。在未来新的信托业务分类的导向下，信托资产的投资功能将得到进一步发挥。”
并且，资金信托投向结构中，投向证券市场的规模和占比持续提高，而工商企业、基础产业、房地产领域进一步下降。截至今年第一季度末，资金信托规模为14.75万亿元，同比下降7.60%，环比下降1.67%。其中，投向证券市场的资金信托规模为3.54万亿元，同比增长45.72%;投向工商企业的资金信托规模为3.99万亿元，同比下降18.46%;投向基础产业的资金信托规模为1.65万亿元，同比下降29.00%;投向房地产的资金信托规模为1.57万亿元，同比下降27.71%。
“资金信托投向结构的变化，与宏观经济与资本市场的运行情况密切相关。”和晋予表示：首先，实体经济当前面临一定的下行压力，投融资需求有所减弱，对投向工商企业、基础产业等领域的资金信托规模产生了一定影响。其次，房地产行业面临深度调整，一季度房地产开发投资增速回落，商品房销售同比下滑，部分房企的风险持续暴露，在监管部门的严格管控下，房地产信托业务规模与占比持续收缩。再者，受一季度股票市场调整的影响，证券投资信托中投向股票的规模环比下降9.66%，投向基金的规模环比略增0.41%;而债券
