投资要点

理财产品净值波动情况

本周净值数据有效的产品数量为5,621只，净值增长率均大多处于0-0.5%区间。其中披露前1日净值产品数量为2,963只，净值相对前期下跌的产品数量为100只，净值增长率中位数为0.01%；披露前1周产品净值数量为2,658只，净值相对前期下跌的产品数量为224只，净值增长率中位数为0.09%。

理财子开业与产品发行概况

公司维度：截至2021年8月8日，已有29家理财子获批成立，其中理财子公司25家、中外合资理财公司4家；21家理财子正式开业，其中理财子公司19家，中外合资理财公司2家。理财子目前处于存续期和在售期阶段的理财产品合计共有5,670只，其中工银理财、中银理财、建信理财产品发行数量排在前三位，分别为1,149只、635只、575只。

产品维度：目前理财子发行的理财产品投资期限以6-12个月、1-3年、3年以上为主，分别为1,123只、2,939只、413只；运作模式以封闭式净值型为主；风险等级以中低级为主。

发行市场概况

人民币理财产品预期收益率：相较于前一周，1个月、4个月理财产品预期收益率有所上升，1周、2周、2个月、3个月、6个月、9个月和1年理财产品预期收益率有所下降。其中，4个月理财产品预期收益率的涨幅最大，为26.1bps；6个月理财产品预期收益率跌幅最大，为-24.6bps。

发行产品数量及期限：八月第一周理财产品发行总量为710款，3个月以内产品发行量为190款，占比26.8%，较前一周上升；6个月以内产品发行量为350款，占比49.3%，较前一周下降。据统计，2021年年初至今累计发行产品共24,367款，同比增速为4.11%。

运作模式：八月第一周发行的710款理财产品中，开放式净值型产品76款，市场占比10.7%；封闭式净值型产品438款，市场占比61.7%；开放式非净值型产品0款，市场占比0.0%;封闭式非净值型产品196款，市场占比27.6%。与前一周相比，封闭式净值型产品占比上升，开放式净值型和封闭式非净值型产品占比下降。

收益类型：八月第一周发行的710款理财产品中，保本固定型产品0款，市场占比0.0%；保本浮动型产品3款，市场占比0.4%；非保本型产品707款，市场占比99.6%。与前一周相比，保本浮动型和非保本型产品占比上升，保本固定型产品占比下降。

基础资产：八月第一周共发行债券产品593款，占比64.7%；利率产品69款，占比7.5%；股票产品29款，占比3.2%；票据产品9款，占比1.0%。

与前一周相比，股票、债券类产品占比上升，利率、票据、信贷资产、汇率、商品、其他类产品占比下降。

发行银行：八月第一周民生银行发行57款理财产品占据首位，中国银行发行46款理财产品排名第二。同时，民生银行自2021年初至今累计共发行1,991款理财产品，位居第一。

到期市场概况

产品数量及期限：八月第一周理财产品到期总数为919款，较前一周下降。

1个月以内、3-6个月、6-12个月、24个月以上到期产品占比上升，1-3个月、12-24个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品271款，占比29.49%；6个月内的到期产品616款，占比67.03%。

风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。