在经济格局加速重构的大时代背景下，山东辖区资本市场正站在发展转型的“十字路口”。近年，山东证监局紧紧围绕“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”的总目标，坚持“建制度、不干预、零容忍”九字方针，坚持“四个敬畏、一个合力”的监管理念，统筹推进加强党建、深化改革、监管执法、防范风险等各项工作，辖区资本市场生态持续改善，服务实体经济能力显著提升。
立足建党百年与“十四五”开局的历史性节点，资本市场山东辖区正以崭新面貌吸引着外界的目光。近期，证券时报记者走进山东证监局，专访山东证监局党委书记、局长陈家琰，探讨山东资本市场如何推进改革稳定发展，破局新旧动能转换下发展新路径。
谈辖区发展：
量质齐升实现动能转换
回望“十三五”，山东辖区资本市场发展成效显著，既有“量”的增加，也有“质”的提升，更重要的是稳中向好之“势”加速形成。当前山东辖区多层次资本市场出现结构性、趋势性变化，在服务全省经济高质量发展，助推新旧动能转换方面发挥了重要作用。
“这种‘势’主要体现在四个方面：发展质量提升之‘势’、枢纽功能发挥之‘势’、市场风险收敛之‘势’、市场生态优化之‘势’。”陈家琰向记者逐一解释。
第一，发展质量提升之“势”。“十三五”末，辖区185家上市公司总市值2.62万亿元，市值较“十二五”末增加了67%;2020年实现营业收入1.78万亿，占GDP比重约30%，上市公司群体成为经济发展动能的“转换器”、产业发展的“排头兵”。“十三五”期间，辖区上市公司实现了重要突破：菏泽、枣庄等地告别无上市公司历史，济南上市数量大幅增加，扬起省会龙头;金融、文化类企业实现零的突破;千亿市值公司实现了零的突破，市值超过千亿的公司达5家。新三板企业成长性较高，425家挂牌公司中，既有一些“专特精新”的小巨人，也不乏细分领域的“隐形冠军”。
“过去大家讲山东是‘大象经济’，上市公司多为国有企业和传统制造业，随着新旧动能转换推进，这种状况已经大为改观，上市公司结构持续优化。”陈家琰指出，“十三五”新增的49家上市公司中，6成以上可归为新兴产业，9成以上为民营企业。
与此同时，证券期货机构核心竞争力稳步提升。中泰证券A股上市，鲁证期货H股上市，中州期货变更主要股东后实力明显增强。私募基金机构“散、乱、差”的情况逐步改善，部分空壳机构清理退出，头部机构实力增强，2家机构管理基金规模超过100亿。
第二，枢纽功能发挥之“势”。“十三五”期间，辖区有49家企业A股首发上市，有效支持了科技创新、国企混改和民营经济发展。特别是注册制实施以来，企业上市速度明显加快，今年已有9家企业首发上市，待发行或待注册企业11家，后备资源丰富，预计“十四五”时期，上市企业数量和股权融资比重均将大幅增长。“十三五”也是直接融资大爆发的一个时期，辖区各类企业股权融资合计3266亿元，交易所市场公司债券融资7735亿元，股债融资规模超过1万亿，特别是2015年以来交易所债券市场融资出现爆发式增长。
第三是市场风险收敛之“势”。防控金融风险是全国金融工作会议确定的三大任务之一。金融风险三年攻坚战期间，是山东辖区金融风险集中暴露出清期，资本市场风险总体较为平稳，经受住了各种考验。另外，资本市场一些内生风险，也得到有效化解。前期积累的一些存量风险个案和矛盾纠纷也得到稳妥处置，风险逐步出清，市场运行更趋稳健。
第四是市场生态优化之“势”。随着监管力度持续加大，市场主体对法律规则更加敬畏，底线意识、红线意识有所增强，新发恶性违法违规行为明显减少，市场生态持续好转。同时，各级政府更加重视资本市场发展，省政府先后出台一系列支持资本市场健康发展的政策措施，山东证监局也与有关部门及各市政府签订了合作备忘录，监管与地方的沟通合作机制更加畅通，有利于改革发展的良好生态加速形成。投资者保护工作机制更加健全，省委省政府将中小投资者保护作为优化营商环境的重要内容持续推动落实，山东证监局与法院签订合作备忘录，推动建立了诉、仲、证调对接机制，纠纷多元化解逐步落到实处。中证山东调节站、投资者教育基地的建设、运营取得实效。
一直以来，用好用活资本市场、有效发挥市场功能是山东证监局工作的重要主线。“近几年我们围绕山东经济社会发展需求，积极发挥优化资源配置、降低杠杆率、支持创新创业、激励企业家精神等方面的优势，服务山东新旧动能转换、国企改革、科技创新、脱贫攻坚等重大任务。”陈家琰说。
陈家琰直言，当前山东大力实施新旧动能转换工程，淘汰落后动能、改造提升传统动能都需要借助资本市场，开展直接融资、并购重组，实现企业杠杆率的下降和行业的整合重组。培育壮大新动能更需要创业投资、新三板、创业板等多层次资本市场的支持。“经过几年的努力，一系列数据显示，资本市场服务新旧动能转换已经取得了巨大成效。”
注册制实施以来，山东证监局进一步加大推动和服务力度，及时向省政府报告资本市场改革情况、向各市传达改革精神，配合
