投资要点

理财产品净值波动情况

本周净值数据有效的产品数量为8631只，净值增长率均大多处于0-0.5%区间。

其中披露前1日净值产品数量为3137只，净值相对前期下跌的产品数量为150只，净值增长率中位数为0.01%；披露前1周产品净值数量为5497只，净值相对前期下跌的产品数量为163只，净值增长率中位数为0.09%。

理财子开业与产品发行概况

公司维度：截至2021年04月25日，已有23家理财子获批成立、19家理财子正式开业。理财子目前处于存续期和在售期阶段的理财产品合计共有4,174只，其中工银理财、建信理财、中银理财产品发行数量排在前三位，分别为995只、503只、538只。

产品维度：目前理财子发行的理财产品投资期限以6-12月、1-3年、3年及以上为主，分别为753只、2,267只、368只；运作模式以封闭式净值型为主；风险等级以中级为主。

发行市场概况

人民币理财产品预期收益率：相较于前一周，1周、1个月、2个月、3个月、6个月理财产品预期收益率上升，2周、4个月理财产品预期收益率下跌。其中1周理财产品收益率涨幅较大，为8.4bps；4个月理财产品收益率跌幅最大，为-11.0bps。

发行产品数量及期限：四月第四周理财产品发行总量为870款，3个月以内产品发行量为316款，占比36.3%，较前一周上升；6个月以内产品发行量为563款，占比64.7%，较前一周下降。

运作模式：四月第四周发行的870款理财产品中，开放式净值型产品52款，市场占比6.0%；封闭式净值型产品401款，市场占比46.1%；开放式非净值型产品款，市场占比0.0%;封闭式非净值型产品417款，市场占比47.9%。

收益类型:四月第四周发行的870款理财产品中,保本固定型产品6款，市场占比0.7%；保本浮动型产品48款，市场占比5.5%；非保本型产品816款，市场占比93.8%。与前一周相比，非保本型产品占比上升，保本固定型和保本浮动型和产品占比下降。

基础资产:四月第四周共发行债券产品666款，占比45.7%；利率产品260款，占比17.8%；股票产品22款，占比1.5%；票据产品3款，占比0.2%。与前一周相比，债券、利率、汇率类产品占比上升，股票、票据、信贷资产、商品、其他类产品占比下降。

发行银行：四月第四周民生银行发行43财产品占据首位，交通银行发行36款理财产品排名第二。同时民生银行自2021年初至今累计共发行970款理财产品，位居第一。

到期市场概况

产品数量及期限：四月第四周理财产品到期总数为1,190款，较前一周上升。1-3个月、6-12个月、24个月以上到期产品占比上升，一个月以内、3-6个月、12-24个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品439款，占比36.89%；6个月内的到期产品907款，占比76.22%。

风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。