本期理财收益率环比持平，股份行升幅较大

本期（3/22-3/28，下同）银行理财平均预期年化收益率持平。本期发行的理财平均预期年化收益率为3.82%，与上期（3/15-3/21，下同）相同。

其中，本期1周/2周/1个月/2个月/3个月/4个月/6个月/9个月/1年期限人民币理财预期年化收益率分别为

2.86%/3.39%/3.46%/3.45%/3.79%/3.80%/3.94%/4.04%/4.15%。

股份行理财平均预期年化收益率环比升幅较大。本期六大行/股份行/城商行/农商行发行的人民币银行理财产品平均预期年化收益率分别为3.53%/3.86%/3.99%/3.81%，较上期变化幅度依次为5.9/12.2/-6.2/2.4BP。

本期民生银行发行理财数量较多

本期发行理财数量最多的银行是民生银行，达37款。发行产品数量最多的十家银行分别发行了37/32/29/20/16/15/14/14/14/14款。

本期发行银行理财819款，其中1-3个月期限理财265款，占比32.4%；债券类理财625款，占比45.1%(同一产品可能属于多个不同的基础资产类别)。

本期到期理财主要是3-6月期限的非保本理财

本期到期银行理财1150款，其中3-6个月期限理财501款，占比43.6%；非保本型理财1074款，占比93.4%。

理财底层资产以债券为主，股份行样本资管份额更高六大行理财底层资产多为债类投资。六大行理财产品底层资产主要为债券。农行/邮储/中行/建行/交行的典型样本持仓前十中分别有8/4/6/10/5项为债券。建行样本20q4大幅提高了同业存单的持仓，20年末前两大投资资产分别为平安银行和兴业银行的同业存单。

股份行理财样本投向资管产品的份额高于六大行。在四款样本中，招行典型样本持仓前十有3项为资管产品，平安典型样本持仓前十中有5项为资管产品。而六大行的六款样本中没有出现资管产品。

3月31日理财子在售产品140款，工银理财24款理财子在售主要为1-3年中低风险固收类产品。3/31在售产品期限以1-3年为主，共73款；以固定收益类为主，共119款；以封闭式净值型为主，共92款；以二级（中低）风险为主，共73款。

风险提示：负债成本大幅上升；信用利差大幅上升；流动性收紧过快。