影响保险全行业的偿二代二期要来了！

近期，券商中国记者独家从业内获悉，启动近3年的偿二代二期工程已取得一定进展，目前正在保险行业开展第一支柱方面的联动定量测试。现行规则下需报送偿付能力报告的所有财产保险公司、人身保险公司和再保险公司，都要进行相关测试。

目前，二期一支柱已经进入第二轮联动定量测试阶段。共测两个时点，即2019年6月30日和2019年12月31日，并要于8月20日前向银保监会报送测试数据。

偿二代二期工程包括三大任务二十六项工作。随着二期一支柱进入行业测试阶段，预计偿二代二期规则试运行将不远。根据监管此前所述，偿二代二期工程按照“边建设、边实施”的工作思路，成熟一个，发布一个，实施一个。

“偿二代”是我国保险业偿付能力监管的第二代制度体系，与“偿一代”下保险公司规模越大资本要求越高相比，偿二代的特点是风险导向的，即保险公司风险越高、资本要求越高。偿二代自2016年开始正式运行，至今已五年。相较偿二代一期工程更偏重于制度有没有，偿二代二期工程既要补齐制度短板，也要评估既有制度好不好，会进一步根据保险业最新数据校对修订此前参数，同时，强化风险防控，挤出资本水分。

根据测试版的偿二代二期一支柱监管规则修订稿，保险公司的资本确认更加严格，体现政策意图的调控性k因子被引入更多业务风险资本计量中，二期还在一支柱原有的1-8号规则之上新增“市场风险和信用风险的穿透计量”新规则，显示出强化对全部资产风险穿透式识别和监管思路。

有咨询公司人士预计，一些中小险企的偿付能力可能会在偿二代二期规则下有所下滑。同时也有专业咨询人士表示，偿二代二期各类业务风险因子在校准更新后是有升有降的，加之各家险企的业务结构、投资组合不同，偿付能力受到的影响不同，预计会是有些公司会提升、也有些会下降，不会一边倒。

一家外资寿险公司总精算师对记者表示，目前测试工作还未完成，但其目前初步估计，偿付能力在二期后基本没有太大变化。

新增多项规定，压实认可资产价值

根据券商中国记者获悉的偿二代一支柱监管规则修订稿，新规新增了多项规定，压实保险公司的认可资产。

比如，新增规定：保险公司应当按照谨慎性原则，对资产可能发生的损失进行合理判断和估计，足额计提减值准备，避免资产价值高估。

再如，投资性房地产不再以公允价值评估资产价值。保险公司以物权方式或通过项目公司方式持有的投资性房地产，应当按成本模式计量金额作为其认可价值。

还新增对联营和合营企业的长期股权投资计提减值规定：

资本的认定新增一项要求：外生性

偿二代二期也对资本的定义做了更严格规定。保险公司的资本应当符合的特性，在目前的存在性、永续性、次级性、非强制性4项之外，新增一项“外生性”要求，即保险公司不得以任何形式直接或间接为非内源性资本提供者提供资金或融资便利。

对于资本的认定，银保监会财会部（偿付能力监管部）主任赵宇龙于2017年9月偿二代二期工程启动时接受媒体采访时有过阐释。

他当时表示，偿二代目前采用的是国际标准来定义资本，即只有同时满足存在性、永续性、次级性、非强制性四个特征的财务资源才能被认可为资本。但是，最近两年的监管实践表明，国内外的市场准入监管存在重大差异，中国还不能简单照搬国际标准来定义资本。“偿二代二期工程将会修订完善资本的定义，提高资本标准，增加对资本的真实性、合规性的要求，防止不适资本和不实资本被作为合格资本计入偿付能力。”

同时，保险公司核心一级资本、核心二级资本、附属一级资本、附属二级资本也有新增对应要求。

保单未来盈余不再全部计入核心资本，分类计入核心二级、附属资本

偿二代二期的一个变化是，不再将保单未来盈余全额纳入核心资本，而是分级纳入核心二级资本、附属一级资本和附属二级资本。

这是一个重大变化。赵宇龙此前谈及这一修订时称：准备金中的剩余边际，其本质是有效保单的未来利润，现在是全额作为核心资本的。对这部分具有预测性和较大不确定性的未来利润，是否还能继续作为保险公司的核心资本来使用，二期工程将重新进行评估，挤出资本中的水分，切实降低行业杠杆率。

根据券商中国记者获得偿二代一支柱监管规则修订稿，这部分的新增规定为：保单未来盈余，是指保险公司现行有效寿险保单剩余期限所对应的当期确认的实际资本。

保险公司应当根据保单剩余期限，对保单未来盈余进行资本工具分级，分别计入核心二级资本、附属一级资本和附属二级资本。

（一）保单剩余期限10年（含）以上的，保单未来盈余按核心二级资本对应的资本报酬率折现到评估时点的现值，作为核心二级资本工具，剩余部分作为附属一级资本工具；

（二）保单剩余期限5年（含）以上、10年以内的，保单未来盈余按附属一级资本对应的资本报酬率折现到评估时点的现值，作为附属一级资本工具，剩余部分作为附属二级资本工具；

（三）保单剩余期限在5年以内的，保单未来盈余