《经济通通讯社16日专讯》内地三大航空公司公布5月运营数据，虽然平均客座率按月略有回落，但载客量、客运运力投入及旅客周转量按年续大涨，其中国航(00753)近日更获大行唱好，另民航局表示全行业载客量回至疫情前同期的95%，预计暑假期间国际客运航班增至每周逾6000班，三大航今日股价齐造好，不知升势能否持续?当中哪只可看高一线?

*东航5月客运运力投入同比升4.7倍，旅客周转量升5.5倍*

东航(00670)5月载客量967.5万人次，同比增长约5.4倍;5月客运运力投入同比上升4.65倍;旅客周转量同比上升5.5倍;客座率为70.03%，同比上升9.25个百分点，按季下降2.04个百分点。国航5月乘客量约1060.3万人次，同比增长3.8倍，环比升0.8%;客运运力投入同比上升3.29倍，环比上升5.3%;旅客周转量同比上升4.1倍，环比上升1.7%，平均客座率为68.2%，同比上升10.9个百分点，环比下降2.4个百分点。

南航(01055)5月客运运力投入(按可利用座公里计)按年上升约1.81倍;旅客周转量(按收入客公里计)按年上升约2.48倍;客座率为75.25%，按年上升14.42个百分点，按月微跌0.7个百分点。集团指，于5月新增重庆-吉隆坡-重庆航线，月内引进3架飞机。

*民航局:全行业载客量回至疫前同期95%，暑假国际客运航班增加*

另外，民航局今日举行记者会，介绍5月民航安全生产运行情况等事项。民航局表示，5月份全行业完成旅客运输量5169.8万人次，环比增长2.8%，恢复至2019年同期的94.8%，其中内地客运规模比2019年同期增长2.6%。5月份全行业飞机日利用率为8.2小时，与4月持平。

民航局航空安全办公室副主任李勇表示，今年暑运是新冠感染「乙类乙管」后的第一个「暑运」，旅客出行较为集中，旅游度假、探亲访友等出行需求旺盛，预计期间每日将有近195万旅客通过航空出行，日均保障航班1.65万班，恢复至疫情前同期水平。另民航局持续推进国际客运航班平稳有序恢复，上周(6月5至11日)实际执行的国际客运航班量已经达到5822班，通航61个国家，预计暑运期间国际客运航班将增至每周6000班以上。内地航空运输方面，预计今年暑运期间，日均保障国内客运航班1.36万班、运输内地旅客183万人次，较疫情前2019年分别增长11%及7%。

*花旗看好国航国泰乘客收益率，高盛料国航国际航班运力逐渐恢复*

花旗近日发表研究报告指，最近一项调查预示，未来两年航空公司将受惠于疫情期间被压抑的需求、高端化可能正常化、国际旅行与疫情前相比增加份额、休闲旅游相比公干占据更大份额，乘客收益率(Passengeryield)理想，相信国际长途客运定价收益前景将较短途更为有利，支持该行看好长国际航线的看法，予国航H股、国泰航空(00293)、法国航空及联合航空「买入」评级，其中予国航目标价8.1元，国泰目标价10.55元。

另高盛指，国航6月内地客运持续展现韧性，预期暑假机票价格有望超越2019年水平。国际航班运力估计将回复至2019年50%至60%水平，年底将进一步升至逾70%水平。不过，基于第一季股份的摊薄效应，将首季资产回报峰值预测降至21%，并将国航H股市帐率(PB)预测由2.7倍下调至2.2倍，目标价由8.5元降至8.3元。不过，国航A股较H股的溢价持续处于近70%水平，为H股提供买入机会，因此维持「买入」评级。

*摩通:料国际出游持续复苏，今夏行业表现将强劲增长*

摩通则于上周发表研报指，虽然年初至今航空旅游股普遍遭到抛售，但中国旅游需求保持不变，出境游需求回升，加上供需关系紧张的情况下，航空股客运收益率向好，料支持企业2023至2025财年盈利反弹。预测国际出游持续复苏，今年夏季为传统旅游旺季，行业表现料强劲增长，对内地三大航空维持「增持」评级，但由于行业仍在调整当中，将国航、东航及南航目标价分别下调至7.6元、3.5元及6元。

*郭家耀:憧憬内地推刺激措施，东航较落后先上望3元*

安里资产管理董事总经理郭家耀指，中资航空股近两个月受累内地消费需求放缓，股价已调整不少，近日才略为回升。随著载客量继续回升，加上憧憬内地将推出刺激经济措施，且料暑假期间及下半年出行人数更多，以及受惠油价回落，在去年低基数效应下，料航空公司营运数据及业绩会更好。股价方面，国航、东航及南航股价走势几乎一致，惟东航稍为落后，可先上望3元，再看有否刺激措施推出。

国航今日收市升1.57%报5.83元，东航升1.85%报2.75元，南航升2.63%报4.68元，国泰亦升0.93%报7.63元。