疫情复苏——航空：春寒作底，逆向布局确定复苏短期至暗时刻，中期复苏确定，长期前景乐观。建议关注逆向时机。

增持标的：中国国航、中国民航信息网络等。

疫情复苏——油运：未来确定供需改善，建议等待底部时机过去22个月完成供需寻底，未来两年复苏趋势确定。建议把握底部时机，俄乌冲突提供期权。

受益标的：中远海能、招商轮船。

业绩增长——快递：盈利修复确定，业绩高增可期2022年行业竞争阶段趋缓，盈利能力修复确定。上半年板块性业绩高增长，弹性有望超预期，维持增持。

增持标的：中通快递、圆通速递、韵达股份。