投资建议：上海自由港片区扩容方案落地，最终迈向自由港。投资机会孕育，重点推荐上港集团（自贸区直接相关标的，区位优势明显，向世界级码头看齐）、上海机场（自贸区直接相关标的，国际旅客潜力继续加大，免税流量价值重估）、华贸物流（跨境电商物流将充分受益）、嘉友国际（跨境多式联运的隐形冠军）。

事件：2019年8月6日，国务院印发上海自贸试验区临港新片区总体方案。新片区按照“整体规划、分步实施”原则，先行启动南汇新城、临港装备产业区、小洋山岛、浦东机场南侧等区域，面积为119.5平方公里。预计到2025年，建立比较成熟的投资贸易自由化便利化制度体系；到2035年，建成具有较强国际市场影响力和竞争力的特殊经济功能区。

新片区总方案重点关注四大自由，同时实施积极的产业税收优惠政策。总体来看，新片区以投资自由、贸易自由、资金自由、运输自由、产业税收优惠等为重点，推进投资贸易自由化便利化。此次新片区总方案出台以后，上海城市/国际间的人流、物流、信息流、资金流的流动将更为频繁，港口、机场、物流、航运、航空将会实现更深层次的协同发展，物流标的将充分受益。

总方案支持浦东国际机场建设成世界级航空枢纽。总方案提出要发挥开放型制度优势，促进整体区域产业升级。扩大浦东机场第五航权安排，吸引相关国际地区航空公司开辟经停航线，支持浦东机场探索航空中转集拼业务，助力浦东国际机场建成世界级航空枢纽，同时上海港将成为高能级全球航运枢纽，届时国际旅客、航空货运和航运贸易也会实现明显增长。

至此，三大战略正向共振，上海将迎来更广阔的发展空间。随着长三角一体化上升为国家战略，叠加一带一路和自贸区扩容升级，浦东新区将进一步实现全方位的发展。今年6月，上海市委、市政府制定出台《关于支持浦东新区改革开放再出发实现新时代高质量发展的若干意见》，提出通过7年左右努力，到2025年浦东新区GDP突破2万亿元。腹地区域经济增长将会极大地带动当地物流企业发展，相关标的未来业绩可期。

风险提示：宏观经济超预期下滑、新片区总方案落实不及预期