本报告导读：

我们认为淡季验证龙头阿尔法，继续推荐竣工端消费建材龙头。

摘要：

水泥：本周全国水泥市场价格继续回落，环比跌幅为1.5%。价格回落区域主要集中在华东、中南地区和西北地区，幅度10-15元/吨；价格推涨区域是吉林、黑龙江和重庆地区，幅度30-50元/吨。六月中旬，国内水泥市场需求略有提升，较上周增加近4个百分点，但受梅雨季节和下游资金短缺影响，整体市场需求表现依旧疲软，不同地区企业出货率在3-7成水平。

玻璃：本周国内浮法玻璃均价为2035.37元，环比下跌24.12元。本周浮法玻璃市场涨跌互现，区域行情存差异。周内沙河小板成交良好，库存削减较明显，个别厂价格小涨，华东、华中、华南价格竞争压力及局部外围货源冲击因素，部分成交价格小幅松动。近期价格总体相对稳定，下游家装需求等订单有所好转，工程订单仍显疲软，行业利润较好下，浮法厂仍以维持一定产销为主。

玻纤：本周无碱池窑粗纱市场价格整体呈偏弱走势，部分企业报价较前期有所下滑，其中合股纱产品降幅较大，需求端下游玻璃钢厂及复材厂家订单增量有限，加之前期价格提涨刺激下的适当备货，短期下游进一步提货意向偏淡，供应端新点火产线尚处烤窑阶段，北方个别产线近期放水冷修，实际供应量稍有缩减，但厂库持续增加。电子纱市场产销一般，电子布价格低位成交维持，市场整体需求支撑仍显平淡，局部厂家新价落实情况一般。

主要原材料价格：华东重质纯碱（2150元/吨，环比+90元/吨）。

市场价(平均价):燃料油(油浆):山东地区：3675元/吨，环比-25元/吨）。秦皇岛港:平仓价:动力煤(715元/吨)

第一，我们认为市场对于建材上市公司Q2预期营收处在缓慢复苏的阶段已经基本达成共识，但是整体环境尤其是优质企业复苏的方向还是相对确定；从边际的角度，我们判断市场预期或已经触底。我们认为地产环境的走弱对于建材板块尤其是消费建材板块是一个关键的考验期，对于上市公司而言，优质公司本身就要从地产高依赖向消费化和平台化转型，弱地产环境是验证转型的关键时期，同时地产业务本身也具有周期属性，因此逆周期布局也是更为关键的布局时机。我们继续推荐东方雨虹、伟星新材、北新建材、大亚圣象、兔宝宝、旗滨集团、信义玻璃。

第二，继续推荐制造业全球龙头中国巨石、福耀玻璃、信义玻璃；新材料板块继续推荐中复神鹰、石英股份。