一周市场回顾：1）李克强主持召开国务院专题会议，听取两批工作组赴16个省份稳住经济大盘督导和服务工作汇报，提出稳经济要靠市场主体，更大力度扩有效投资，为市场主体创造需求、提振信心；2）各地抓紧落实专项债对接项目，有力保障投资项目的建设资金。1-8月份，固定资产投资到位资金当中，国家预算内资金同比增长36.2%，基础设施投资到位资金同比增长17.4%，比1-7月份加快1.7个百分点。

本周观点：基建单月增速再创新高，地产竣工环比改善。2022年1-8月，全国固定资产投资完成额达36.71万亿，同比+5.8%，增速较上月提升0.1pct，单月增速升至6.6%，其中，基建和制造业仍在持续发力，地产有所放缓。分领域看，1）1-8月广义基建投资完成额同比+10.4%，累计增速较上月加快0.8pct，增速连续4个月回升，单月增速达15.4%，再创新高。细分行业来看，交运仓储邮政投资完成额累计同比+4.9%，单月增速较7月加快7.2pct至9.3%，水利环境公共持续加速，累计增速升至13.0%，单月增速由年初的6%升至21.2%，电热气水继续维持前期的较高增速，累计同比+15.0%，与上月持平，整体来看，基建存在一定的结构性差异较大，新基建板块增速较高，但8月老基建发力较前期更为明显。2）制造业前8个月投资完成额累计同比+10.0%，较上月加快0.1pct。3）地产销售和开工情况变化不大，竣工边际改善，1-8月地产开发投资额累计同比-7.4%，降幅较上月扩大1pct，单月降幅扩大至13.8%。

新开工面积累计同比-37%，单月同比下滑36%，降幅较上月变化不大，竣工面积累计降幅小幅收窄至21.1%，单月降幅大幅收窄33pct至2.5%，销售面积、销售金额累计同比各为-23.0%、-27.9%，与上月变化不大。

基建数据跟踪：1）本周专项债发行量20.24亿元，截止2022年9月18日，累计发行量36250.74亿元，累计同比+70.09%。2）本周城投债发行量为746.06亿元，净融资额为-28.35亿元，截止目前累计净融资额9236.02亿元，累计同比-42.72%。3）本周无发改委重大项目批复。截止2022年9月18日，2022年度批复项目合计投资额3626.76亿元，累计同比+61.60%，其中铁路2382.62亿元、地铁876.50亿元、机场0亿元、海洋及港口0亿元、其他367.64亿元。

4）本周共9家公司中标58项订单，中标总金额1001.43亿元。其中铁路建设911.77亿元；水利工程68.69亿元；路桥施工19.04亿元；房屋建设11.87亿元；城轨建设4.31亿元；化学工程3.62亿元；装修装饰2.25亿元。

投资建议：重点推荐苏文电能、四川路桥、鸿路钢构、百利科技、中国电建、东南网架，其他个股推荐中国中铁、中国建筑，建议关注中国能建、安徽建工、精工钢构、富煌钢构。

市场回顾：

1）行业：本周大盘下跌4.16%，创业板下跌6.41%，建筑行业下跌6.12%，在整个市场中表现一般。

2）个股：本周共9只股票上涨，涨幅前五公司为全筑股份（14.63%）、*ST美尚（11.98%）、农尚环境（11.35%）、海波重科（11.09%）、中天精装（8.79%）；跌幅前五公司为北新路桥（-17.45%）、永福股份（-16.04%）、中材国际（-14.58%）、龙元建设（-14.39%）、杭萧钢构（-13.92%）。月度看（20220901~20220918）共20只股票上涨，年初至今共41只股票上涨。

3）资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.0166，上周收盘价6.9192。十年期国债到期收益率为2.673%，较上周上涨3.8bp。一个月SHIBOR为1.5110%，较上周上涨0.8bp。

4）其他：本周共5家公司发生大宗交易，4位股东减持，1位股东增持。

风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。