《谈国论企》中国的非制造业商务活动于2021年12月份的扩张力度再增强，为四季度表现最佳的一个月份，因服务业有较快速度的回升，而建筑业则稍为放慢，显中国内需仍然相对强烈，使非制造业尚能保持稳定较理想的发展态势，连同制造业由收缩转扩张，该可保国民经济稳中有进成长的良性发展态势。

*服务业受惠金融投资活跃惟消费稍差*

来自中国国家统计局所发布的最新资料，非制造业商务活动指数于2021年12月达52.7，环比回升0.4个百分点，止住11月份52.3回落0.1个百分点和10月份52.4跌0.8个百分点的二连跌;而9月份环比大幅提升7.2个百分点至53.2，则因8月份受到气候变化影响而急挫7.3个百分点至45.2收缩之所致。

非制造业再回稳向好，重点有(甲)服务业，商务活动指数于2021年12月达52，比对上一个月上升0.9个百分点，而11月份达51.1回落0.5个百分点和10月份51.6跌0.8个百分点，而9月份53.2明显止住8月份急走跌至收缩劣境转再扩张之况，意味行业情况渐见改善。特别是国家统计局对服务业最新发展之语，为：「从行业情况看，航空运输、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务、其他金融行业等，处于60或以上的高位景气区间;零售、住宿、房地产、租赁及商业服务、居民服务等行业低于临界点」，要解读的有几个重点：(I)所列的多个有扩张的行业，皆处「60或以上高位景气区间」，不仅(i)与9月份之数相若，而「60」比11月份与10处「55」高5个百分点，更(ii)被形容为「高位景气区域」，相对于11及10日份的「较高景气区」，与上一个月的相比，自是由「降了级别」转为「升级」至原本良好的区间。

具体一点评释，处扩张行业中之(I)航空运输，相信是属于与航空有关的物流，而11月份领先的水上运输则未见快速扩张之列。

至于(II)电信扩播及卫星传输服务，更是长期快速扩张的行业，当然受惠于5G拉动的通信需求保持快速成长，更重要的是工商各业和居民所需的各种各样智能服务需求更为强烈，前景广阔、良佳。

和(III)服务行业中之货币金融服务、资本市场服务、其他金融等，亦处于高位景气区，此可反映居民对与金融有关的投资，兴趣和行动有较大程度的改善。相信这与国民经济使居民就业和收入持续稳增有关，亦得到沪、深股市反覆向好的支持。

但商务活动有收缩的行业，为：零售、道路运输、住宿、房地产、租赁和商务、居民服务等，皆处于临界点以下的收缩水平。看来会是受到新冠肺疫COVID-19在境内若干地方出现有限确诊，使居民外出消费、购物有所减少，而所造成负面影响和压力。

服务业各个主项表现，为(一)新订单分类指数于2021年12月份达48.2，环比回升0.2个百分点，对上一个月则落0.5个百分点。(二)产销价格中之(1)投入产品价格分类指数49.6，环比回落2.2个百分点，使(2)销售价格分类指数环比亦跌2.2个百分点为46.8。投入产品跌价使销售价双双回落至收缩水平，有助于强化服务业的竞争力。

至于(三)服务业商务活动预期指数在2021年12月份为56.9，环比跌1.3个百分点，而11月份及10月份分别跌0.3点及0.4个百分点，和9月份达58.9环比上升1.6个百分点点，续低于60的水平。

*建筑业年底商情稍缓续俏看前景*

再看(乙)建筑业，表现有所回落：商务活动指数于2021年12月份达56.3，环比下跌2.8个百分点，而11月份59.1环比升2.2个百分点，10月份56.9跌0.6个百分点和9月份为57.5回落3个百分点，相当反覆。其中(A)新订单分类指数于12月份达50。环比下滑4.2个百分点。(B)从业人员分类指数于51.8，环比升0.5个百分点。

至于(C)价格：投入产品价格分类指数回升3.2个百分点，但处48.1的收缩水平，而上月则大幅回落25.8个百分点至44.9;销售价格分类指数环比跌1.5个百分点，处51.0。属温和扩张。

(D)业务活动预期指数于2021年12月份达59.9环比回升1.6个百分点。