为何要研究美国大萧条

今年以来，突如其来的新冠疫情已扩散到全球200多个国家，造成上百万人感染和逾十万人死亡。本次新冠传染性强，各国均承受较大的防疫压力，如果长期无法有效控制，将会严重影响社会稳定和市场需求，以美国为例，3月底首次申请失业救济金人数已达次贷危机时期峰值的6倍。历史上，与本次疫情类似，美国大萧条对当时全球的就业、消费、贸易也形成重创，但美国政府积极采取措施应对，最终实现提振信心、稳定就业并走出衰退，其成功经验值得借鉴。

对比两届美国政府干预措施，基建是保就业、稳需求的主要抓手自1929年开始，美国经济快速紧缩，失业率飙升，居民生活水平出现大幅倒退，到1933年有超过1000万人失业。为应对日益严峻的经济危机，胡佛政府和罗斯福政府均向社会释放了积极的刺激信号，然而从结果上而言，胡佛政府的施策效果较为有限，主因是政府救市的决心和力度不足以扭转悲观的市场预期，此外，人们还将政府和人民的矛盾激化归咎于胡佛政府的不作为。1933年新任总统罗斯福入主白宫后，充分吸取胡佛政府的政策经验，采取了更加果断和强力的经济干预措施。新政首先通过金融行业的紧急整顿以恢复金融体系的功能和社会融资活动；然后通过政府主动扩大支出来提振需求，恢复生产经营，新政期间设立了名目繁多的以工代赈机构，在全美范围内广泛招募失业者从事基础设施建设，这些工赈机构在顶峰时期解决了超过400万人的就业问题（相当于当时全美劳动力总量的约7.7%）；最后，为确保持久的繁荣和稳定，政府深化金融体系改革，推动贸易自由化，进一步巩固新政成果。这些措施有效拉动了需求的提升，促进了经济行为回暖，最终带领美国走出萧条。罗斯福新政的成功经验充分表明，在特殊关键时期，基础设施建设作为政府主动调节经济的重要抓手，能够起到很强的社会稳定器作用。

大萧条的启示：基建是具有逆周期性和长期社会价值的投资手段走出经济危机的重点在于恢复就业，大萧条时期政府积极推行的基建工赈项目不仅解决了大量人口就业问题，也对其他行业起到了牵引作用，促进了信心提振、需求提升、经济回暖和失业去化。另一方面，新政时期大力开动的环保类公共事业项目也有力地推进了国家/州立公园体系的建设，为美国经济复苏后的旅游业注入新的增长点。目前美国国家公园系统每年接待游客数量超过3亿人次，旅游业为全美贡献了约3%的GDP和超过700万就业。随着全球疫情缓解，基建作为具有逆周期性和长期社会价值的投资手段，或将进一步发挥重要作用。

风险提示：1.政策力度不及预期；

2.疫情再度爆发，导致工程建设无法开展。