本周（2月1日-2月7日），发改委基建项目申报1227.3亿元，环比下降48.10%。1月基建项目申报增速下滑52.9%，其中中央、地方申报增速分别为-64.8%、-52.5%。

本周（2月1日-2月7日），全国31个省市（包括新疆兵团，不包括西藏）共中标金额183.15亿元，环比下降90.00%。其中2019年1-12月份，22个省份累计中标项目50759.8亿元，较上年同期提升9.39%，其中12月订单同比大幅上升36.2%，加速明显；2020年1月中标金额同比增长15.6%。2019年以来，我们观察到中央投资意愿很强，而地方投资意愿的低迷拖累了整体基建投资，地方投资意愿提升是制约基建投资回升的主要因素。

PPP中标情况：本周共计落地13个，项目金额85.5亿元，环比上升87.50%。

2019年全国PPP项目中标额为21296亿元，较同期下滑23.1%。12月下滑幅度创19年新低。从行业分类来看，截至2月7日，全国PPP中标项目中，交通类占比33.72%，市政类占比30.07%，合计超全部项目的60%。

融资端：从城投债的融资额来看，本周全国累计发行城投债30.40亿元，偿还额251.91亿元，净融资额-221.51亿元。2019年累计发行城投债27,092亿元，净融资额8,945亿元，较上年同期大幅提升149%；2020年专项债进一步提前发放，本周未有新增专项债发行，1月发行专项债7580亿元。

建筑上市公司重大订单情况：本周共4家公司披露重大订单数据，中标金额合计401.77亿元，环比上升18.38%。已披露2019年12月中标数据5家公司12月中标合计5618亿元，同比上升38.7%。

中央一号文提出加快农业水利工程建设，建筑业春节后复工有所延后。中央2020年“一号文”于2月5日正式发布，提出加强现代农业基础设施建设，抓紧启动和开工一批重大水利工程和配套设施建设，加快开展南水北调后续工程前期工作，适时推进工程建设。从我们跟踪的发改委投资项目审批数据情况来看，水利工程投资有望加速。从当前各省市公布的春节后复工时间来看，大部分省市按2月10日全面复工来执行，部分省市要求建筑企业或建筑工程推迟开工，建筑业整体复工情况相比去年有所延后。

风险提示：宏观经济下行风险、基建投资不及目标、地产销售持续下滑、项目推进速度迟缓、融资环境未能好转