核心观点：

纺织服装行业周观点。首先，纺织制造板块建议关注龙头公司业绩拐点向上的投资机会，海外品牌库存去化顺利，下游需求有望逐季改善，去年三季度后基数降低，且原材料库存受益涨价，包括华利集团、伟星股份、申洲国际、健盛集团、华孚时尚等。其次，服装家纺板块6、7、8月韧性强，9月后伴随基数降低，看好同比增速加快，看好板块内龙头公司未来股价表现，包括比音勒芬、报喜鸟、锦泓集团、海澜之家、歌力思、朗姿股份、罗莱生活、富安娜、波司登、安踏体育、特步国际、李宁等。最后，纺织制造板块中毛纺和安防手套子行业景气度高，看好第三季度业绩有望加速，建议关注新澳股份、恒辉安防、南山智尚等。

轻工制造行业周观点。建议关注家居和造纸板块。（1）家具板块近期相关政策发布，长期静待基本面复苏，消费和地产相关政策有望推动需求扩量，带来转机；保交付带来竣工改善，拉力或贯穿全年。（2）造纸关注旺季来临，需求回暖叠加浆价下行带来造纸企业盈利弹性，大宗纸有望迎来需求好转、特种纸或受益成本改善。（3）个护文具板块需求稳定，龙头稳健成长、市场份额有望长期向上；出口去库尾声、拐点已至；企业订单回暖，需求有望修复，精选下游景气赛道。建议关注顾家家居、欧派家居、志邦家居；太阳纸业、博汇纸业、华旺科技、仙鹤股份。

纺服轻工行业行情回顾。本期（8.28-9.3），上证指数上涨2.26%，创业板综下跌4.15%，纺织服饰（SW）上涨4.64%，在31个一级行业排名第11；轻工制造（SW）上涨7.65%，排名第2。

纺织服装行业数据跟踪。根据Wind，2023年1-7月中国拉链出口金额为9.87亿美元，同比-5.23%，7月同比-13.6%。2023年1-7月中国棉袜出口金额为15.60亿美元，同比-1.41%，7月增速为-17.0%。

2023年1-7月瑞士手表出口中国金额为16.5亿瑞士法郎，同比+16.1%，7月增速为-16.6%。2023年1-8月越南纺织品出口金额为222亿美元，同比-14.8%，8月增速为-10.0%。1-8月越南鞋类出口金额为140亿美元，同比-15.7%，8月增速为-22.9%。

轻工制造行业数据跟踪。根据wind，8.21-8.27期间30大中城市商品房成交面积同比-18.7%；截至9月1日针叶浆/阔叶浆价格周环比+0.57%/+0.17%；溶解浆价周环比持平；根据卓创资讯统计，废黄板纸价周环比+0.60%；双胶/双铜纸价周环比持平/+0.19%。包装方面，铝价/马口铁价格周环比+4.2%/+1.1%。

风险提示。宏观经济景气度持续下行、汇率波动、原材料价格持续上涨风险、海外产能扩张不及预期风险、库存积压风险、管理不善风险。