1月销售操盘金额环比降低47.9%、同比降低34.2%，重点30城供应环比下降47%。据克而瑞报道，2024年1月Top100开发商销售操盘金额为2350.6亿元，同比2023年1月下滑34.2%，相较于2022年1月下滑55.2%；环比2023年12月降低47.9%。

企业销售低位运行，各梯队门槛降幅明显。据克而瑞报道，2024年1月Top20全口径销售排名的开发商中，保利发展、万科地产和招商蛇口分别以203.0亿元、193.0亿元和121.4亿元排名前三；月度同比销售金额方面，Top20全口径销售排名的开发商同比均为负。同比下降超过50%的开发商有2家，其中碧桂园同比降幅为71.78%，绿地控股同比降幅为56.31%。

近期政策面不断优化，但市场信心修复仍尚需时日。1月12日，《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》发布，以满足房企合理融资需求。上海市1月份利好政策不断：降低公积金贷款购房二套首付比例，奉贤、青浦新城出台人才安居新政等，意图刺激销售。月末上海市发布单身限购松绑政策。广州市1月下旬放开120平方米以上住房限购，新政效力仍有待发酵。

投资建议：建议关注A股具备重点城市投资能力的企业如保利发展、招商蛇口；以及港股低估值高弹性的中国海外发展等优质行业龙头。

风险提示：信心修复不及预期，销售回暖不及预期。