《缸边丽评》中央政府在过去一年不断推出政策支持内房地产市场，但对内房企业及内房股未见有帮助，大多数股份只趁好消息出台时反弹一轮，其后又出现回吐。日前市场传出内地正草拟房企「白名单」，指导金融机构支持房地产行业信贷，股权融资等;一直受债务影响的内房股周四(23日)普遍回升至接近9月初以来的高位，成交急增。内房股是否真正转势，目前仍言之尚早;但至低限度可向市场展示政府正进一步协助解决房企债务问题，令房企、金融机构、债权人等可有进一步商讨空间，寻求新的解决债务方案。

继「白名单」消息之后，另一更加实际的消息是金融监管部门将允许银行向房企提供抵押贷款用作流动资金，假若这个消息属实，才是协助房企解决或纾缓债务问题的实质动作。虽然目前仍未能掌握具体提供贷款的条款及贷款对象，但至低限度显示政府从「救楼市」推向「救房企」，令房企老板、股东及债权人都有所期待，继续「买时间」解决问题。但另一方面，内银会否负上内房债务这「政治任务」事实上，无抵押贷款更令市场担心内银对内房的借贷比率提升，风险有所增加，内银股短线难免存在不明朗。

*内房只宜短线炒作*

笔者认为中央政府对内银的风险管理的政策不会改变，对金融体系的稳健性不容有失，即使提供无抵押贷款亦有多项条件限制，而内房大股东是否需有一定的承诺，贷款目的是为了保持房企流动资金及「保交楼」。因此，内银的资产质素及风险趟口如何，关键在于具体贷款措施，但内银面对新的变数，加上第三季业绩显示盈利增长放缓，而资产质素仍保持平稳，当中是否在第四季(即全年业绩)才进一步反映出来，令笔著对此仍有保留。

至于内房的投资价值，大家只能借消息炒作，但正如上文所述，政府转向「救房企」的攻策，对大、中型房企及资产质素不俗的小型内房才有望受惠，但要解决债务问题需时，而市场对内房的需求是否回升仍有不明朗，内房仍只适合进取投资作短线炒作。