7月销售面积同比跌幅收窄，销售金额同比下降。根据国家统计局数据，销售面积方面，7月当月住宅销售面积同比-24.9%，降幅较上月缩小11.7pct，环比-44.8%；1-7月累计同比-4.3%，降幅较上月扩大1.5pct，传统旺季6月过后成交量环比回落。销售金额方面，7月当月住宅销售金额同比-24.3%，降幅较上月缩小0.8pct，环比-43.1%；1-7月累计同比-4.7%，降幅较上月扩大2.9pct。

销售价格方面，7月当月住宅销售价格同比+0.8%。经测算，2023年7月全国商品住宅房价为10854元/平米，较去年同期+0.8%，较上月均价+3.1%，价格同比涨幅较6月缩小3.0pct。

新开工相对疲软，竣工呈回暖态势。7月行业开发投资同比下降17.8%，降幅较上月缩小2.8pct。新开工当月同比-26.5%，降幅较上月缩小4.9pct。从绝对值看，本月新开工7090万平，为过去3年月均水平的42.7%；竣工当月同比+32.7%，涨幅较上月扩大17.5pct。从绝对值看，本月竣工为过去3年月均水平的104.6%。

到位资金降幅略有缩小。据国家统计局数据，7月到位资金同比-21.0%，降幅较上月缩小0.9pct，累计同比下降11.9%。7月定金及预收款同比增加-21.9%，降幅较上月扩大2.5pct；个人按揭贷款同比增加-24.4%，降幅较上月扩大11.8pct。

国内贷款同比-15.0%，降幅较上月扩大1.0pct，自筹资金同比-21.5%，降幅较上月缩小8.8pct。

投资建议：7月销售同比降幅收窄，但整体看基本面仍然在磨底阶段。近期处于等待政策的真空期，叠加碧桂园违约的影响，板块调整幅度较大。一线城市的政策预计需要到月底才会陆续出台，开发商违约事件对板块的负面影响仍存，但同时或将倒逼政策，仍建议继续参与博弈行情，推荐成交弹性标的贝壳，关注布局一二线的公司滨江、招蛇、越秀、华润，物业公司关注基本面较好的商业运营商华润万象。

风险提示：房地产政策调控效果不及预期风险；商品房销售复苏不及预期风险；开发商资金链缓解情况不及预期风险。