《经济通通讯社24日专讯》恒大(03333)早前公布2021及2022年两年合共亏损逾5800亿元人民币，兼负债增至逾2.4万亿元人民币，加上万达集团再出售资产还债，远洋集团(03377)称下月到期债券或未能兑付本息，均引发市场再度忧虑民企内房债务风险，上周起碧桂园(02007)已有多只境内债大跌。虽然国务院此时拟推进城中村改造，但遭摩通泼冷水指此举未能排除内房流动性忧虑，摩通将碧桂园服务(06098)、碧桂园等民营内房评级下调至「减持」兼大降目标价，今内房股全线下挫，其中遭摩通劲劈目标价近七成的碧服插逾一成半，为表现最差蓝筹，碧桂园及龙湖(00960)亦插近9%。内房上周表现已麻麻，今日又再急跌，是否已到趁低吸纳之时呢?

*国务院推城中村改造，国信证券料只是城市「微改造」*

国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，会议指出要在超大特大城市积极稳步实施城中村改造，坚持稳中求进、积极稳妥，优先对群众需求迫切、城市安全和社会治理隐患多的城中村进行改造，成熟一个推进一个，实施一项做成一项。

在楼市下行压力巨大的当下，国务院提城中村改造格外惹人注目，甚至有自媒体解读为「棚改2.0」，房地产行业有望迎来第二春。不过有市场人士及券商指，城中村改造政策和棚改有较大分别，目前的经济形势和推行棚改时的经济形势亦大不相同，料今次政策对房地产行业影响有限。考虑到如今房地产行业已面临普遍性的债务危机，加上「房住不炒」、「去杠杆」等政策取向，银行业是否还会为城中村改造项目提供大量资金是一大疑问。国信证券在报告中指，预计不涉及大拆大建，而是在符合条件的城市中聚焦「微改造」，因此本次城中村改造带来的增量效果都将显著低于棚改时期。

*摩通指未排除内房流动性忧虑，吁减持碧桂园碧服中骏*

摩通发表研究报告指，对于国务院总理李强表示加大对城中村改造政策支持，鼓励民间资本参与，不感到过分鼓舞，由于未有实质内容及此举并非新措施，只依赖上述消息并未能消除投资者对于民企内房流动性压力的忧虑，尤其是A股方面，城中村改造消息仅属短期股价催化剂。因缺乏全国性宽松政策，对板块保持保守看法，惟建议买入华润置地(01109)、保利发展(沪:600048)、中海外(00688)、保利物业服务(06049)。

摩通又指，留意到碧桂园近日部分沽压讯号，相信直至确认更多政府支持措施，否则民企内房流动性忧虑将会持续。碧桂园与恒大和融创(01918)高杠杆不一，反而因作为少数下线城市主要开发商，而成为行业动荡的受害者。与碧桂园股价高度关联的碧桂园服务，虽然预计其2023年上半年盈利将按年下降12%，应未符管理层全年指引，但如果有任何重大宽松政策，碧服可能出现短期交易机会。摩通下调碧桂园服务、碧桂园及中骏集团(01966)等3家民企内房评级至「减持」，其中碧服目标价由22港元降至6.7港元，碧桂园由2.3港元降至0.9港元，中骏集团由0.77港元降至0.35港元。

*万达向中国儒意售万达投资49%股权，用于偿还4亿美元债券*

近期因债务兑付危机备受关注的万达集团再出售资产。根据中国儒意(00136)发布的公告，北京万达文化产业集团与中国儒意于上周四(20日)订立股权转让协议，约定中国儒意以22.62亿元人民币受让北京万达文化产业集团持有的北京万达投资49%股份。内地媒体引述知情人士消息称，此次万达集团将出售的资金用于偿还7月23日到期的4亿美元债(约合28亿元人民币)本金。据金融资讯提供商REDD报道，大连万达集团旗下的万达商管已兑付4亿美元债券。

不过，万达集团风险仍然存在，官司诉讼亦愈来愈多。据内地工商信息显示，近日万达商管理、万达集团以至于湖州万达均新增一则被执行人信息，涉及金额约3亿元人民币，执行法院为浙江省湖州市中级人民法院。

*远洋下月到期债券或未能兑付本息，6.3亿元人民币售物业予远洋服务*

另外，远洋集团上周二(18日)表示出现阶段性流动性不足的情况，导致旗下全资附属公司远洋集团中国发行的8月2日到期之公司债券「18远洋01」或未能兑付本息。远洋集团中国拟与公司债券持有人协商兑付调整事项，但兑付调整方案尚存在不确定性，为维护债券持有人利益，公司债券申请自上周二上交所交易时段开始起停牌。远洋集团中国正全力筹措资金，通过加快资产处置进度、加速回款等措施以进一步加强流动性管理。

值得一提，远洋集团及旗下远洋服务(06677)今日联合公布，远洋服务斥约6.26亿元人民币收购远洋集团位于北京、环渤海及华东区域的168项商用物业及4961个车位，而代价将与应收款项全数抵销。

*李伟杰:暂只宜观望，待具针对性措施出台再吼国企内房*

华盛证券经纪部董事李伟杰指，虽然现时内房估值吸引，但暂仍要审慎，只宜观望，事实上，连远洋集团这类有国企资金背景的内房也出问题，内房流动性确令人担忧，另港股今日急跌或正反映本周香港将跟随美国加息，大市技术走势很差，也加剧内房跌势。除非中央推出具针对性措施解救内房危机，例如成立基金将其债务打包，著力解决其流动性不足的核心问