市场回顾

2023.5.15-5.19，上证综指上涨0.34%，沪深300指数上涨0.17%，房地产板块下跌3.96%，房地产板块跑输上证综指4.3个百分点，跑输沪深300指数4.13个百分点。

重点关注的A股地产股上海临港（600848.SH）上涨0.78%；金科股份（000656.SZ）、中南建设（000961.SZ）、和华夏幸福（600340.SH）跌幅较大，分别下跌10.14%、9.24%和7.94%。重点关注的物业股中宋都服务（9608.HK）（涨幅42.03%）、建业新生活（9983.HK）（涨幅7.59%）、德信服务集团（2215.HK）（涨幅4.18%）涨幅靠前；万物云（2602.HK）（跌幅14.12%）、融创服务（1516.HK）（跌幅12.96%）、合景悠活（3913.HK）（跌幅11.7%）跌幅较大。

数据追踪

百大城市土地成交累计同比降幅较前一周略有扩大。5月8日-5月14日，100大中城市成交住宅土地规划建筑面积498.59万平方米，累计同比下滑27.95%。其中，一线城市无成交，二线城市成交住宅土地规划建筑面积206.76万平方米，累计同比下滑33.88%，三线城市成交291.83万平方米，累计同比下滑25.3%。

30大中城市商品房销售面积累计同比上升10.9%。5月8日-5月14日，30大中城市商品房成交302.86万平方米，累计同比上升12.42%。其中，一线城市商品房成交73.28万平方米，累计同比增长29.1%，二线城市商品房成交171.13万平方米，累计同比增长5.03%，三线城市商品房成交58.45万平方米，累计同比增长16.52%。

行业动态

成都：5月份第二场土拍共成交4宗宅地，总成交面积166亩，总成交规划建面21.32万㎡，总成交金额24亿元。华润以总价8.33亿元竞得高新区1号宗地，溢价率14.94%；国贸以8.33亿元竞得武侯区一宗纯住宅地块，溢价率11%。

杭州：余杭区的瓶窑镇、中泰街道及萧山宁围街道放松限购，外地居民社保满一个月可购买1套住房，落户杭州不用满5年即可购买第2套，政策暂定持续到9月30日。

投资建议

1-4月全国商品住宅销售持续改善，投资端新开工面积和施工面积累计同比降幅进一步扩大，竣工保持持续正增长。城市端杭州余杭区三个街道放松限购，因城施策促进行业健康发展。建议关注：布局核心城市群且土储质量优质，经营边际安全的开发商，如滨江集团（002244.SZ）、建发股份（600153.SH）、华发股份（600325.SH）、越秀地产（0123.HK）、招商蛇口（001979.SZ）等。

风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。