《经济通通讯社17日专讯》香港房贷利率看涨，原来美国更是有过之而无不及，30年期最新直逼7%。瑞信亚太区财富管理部大中华区副主席陶冬博士接受《经济通通讯社》专访时就指，美国房价开始下跌，是雷曼危机结束以来首次，不过走势仍取决于未来的货币政策。
他指，谈论美国房价，需要先了解几个事实。第一，美国房价在过去三年出现了一轮暴涨，目前所见到的只是高位回落。第二，美国家庭的资产负债表处在近30年以来最好的状态。第三，联储的暴力加息带动了按揭利率的暴涨，让买房者变得谨慎，因此这个阶段，成交量比房价更反映问题。第四，房价指数是倒后镜，它反映的是过去的市场情绪，而且有大约一个半月的滞后时间。
他认为，美国的房地产下行周期已经成型，但是调整幅度取决于按揭成本的上升。如果联储再加息125-150点，30年按揭利率在约7%，估计房价大约下跌5-7%。毕竟美国还有2万亿超额储蓄可以顶住。如果市场关于联储到明年春季后停止加息的判断是错的，美国的平均房价可能有双位数的跌幅。
陶博强调，尽管联储的货币政策出现了明显的紧缩，拜登政府仍然在推进扩张性的财政政策，财政赤字仍在扩大。货币政策和财政政策其实是同一枚硬币的两面。财政政策不改变，QE还会卷土重来，资产为王的投资大逻辑还存在，不过我们需要对短期的波动和风险作出适当的规避。
