东北地产周报：

百强房企7月销售增速再度回落，政治局会议首提“三稳”

报告摘要：

市场表现：上周申万房地产板块收于3070.16点，累计下跌7.96%，同期上证综指累计上涨4.31%，深证成指累计上涨3.70%，沪深300累计下跌5.46%；横向对比，板块表现位于下游。

公司动态：万科A：7月28日，公司第三期公司债券公开发行，品种一发行规模23亿元，票面利率为3.19%；品种二发行规模7亿元，票面利率为3.49%。

行业新闻：银保监局等：严防高风险影子银行死灰复燃，严格执行“三线四档”和房地产贷款集中度要求，防止银行保险资金绕道违规流入房地产市场。

土地市场：7月19日-7月25日，全国百城合计成交土地建面701万方，环比-35.8%，同比-76.8%；楼面价1335元/平，环比-41.3%，同比-53.3%；溢价率为11.7%，环比上周走阔1.2%，同比收窄4.9%。

成交市场：7月23日-7月29日，新房成交面积332万方，环比-9.7%，同比-17.4%，年初至今累计成交面积11460万方，同比+22.1%，其中一线城市上周成交面积66万方，环比+3.8%，同比-23.9%。

推盘去化：7月23日-7月29日，15城商品房推盘面积为322万方，环比+2.8%，同比-13.0%；去化周期为17.7月，相比上周+0.0；批售比（移动平均3月）为1.01，相比上周+0.06，相比去年-0.17。

重点事件点评：百强房企7月单月权益销售金额7294亿元，环比-25.45%，同比-7.90%，增速较上月收窄4.36pct。整体来看，受去年疫情原因导致的需求滞后释放影响，7月单月权益销售增速再度为负且降幅有所扩大，信贷收紧及房贷利率上调使得居民部门回归理性，三道红线下拿地金额/销售金额不得超40%也将使得房企拿地愈加审慎，叠加集中供地下整体土地市场表现有所降温增加了当前供货端压力，下半年整体市场热度预计仍有小幅回调；7月30日，中共中央政治局召开会议，会议要求，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，稳地价、稳房价、稳预期，促进房地产市场平稳健康发展。加快发展租赁住房，落实用地、税收等支持政策。整体来看，会议首提“三稳”、未提“学区房”相关内容；本次政治局会议关于房地产的其他方面无超预期表述，延续了“房住不炒”的一贯表态，其中“租赁住房”相关内容得到进一步落实。

个股方面推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企：万科A、金地集团、保利地产和招商蛇口；建议关注二线龙头房企：新城控股、阳光城、中南建设、金科股份、滨江集团和旭辉控股集团；持续看好龙头物管公司：碧桂园服务、永升生活服务、绿城服务、金科服务和华润万象生活。

风险提示：行业资金面超预期收紧；市场表现超预期下行