核心观点：

本周新房成交量相比于上周有所下降、二手房成交量相比于上周有所上升。52个城市新房成交套数为5.6万套，环比下降5.5%，同比上升5.0%；21个大中城市新房成交套数为3.4万套，环比下降8.2%，同比上升6.0%；一、二、三线城市新房成交环比增速分别为-12.9%、-4.0%、-13.6%，同比增速分别为47.5%、2.0%、-13.5%。18个城市二手房成交1.9万套，环比上升0.3%，同比上升19.9%；13大中城市二手房成交1.7万套，环比上升0.7%，同比上升18.8%；一、二、三线城市二手房成交环比增速分别为1.1%、3.0%、-5.7%，同比增速分别为61.2%、5.0%、2.3%。

新房库存量相比于上周有所上升，去化周期保持不变。16个城市库存102.2万套，环比上升0.8%，去化周期为9.5个月，环比保持不变；9个大中城市库存56.9万套，环比上升1.4%，去化周期为8.0个月，环比保持不变。一线城市库存量25.4万套，环比上升1.6%，去化周期为7.6个月，环比保持不变。二线城市库存量20.8万套，环比上升1.4%，去化周期为10.2个月，环比保持不变。

整体土地市场较上周相比量价齐跌，土地溢价率有所下降。百城成交全类型土地数量为151宗，环比下降17.0%，同比下降39.4%；成交土地规划建筑面积为1308万平方米，环比下降20.4%，同比下降38.5%；成交土地总价为294亿元，环比下降46.9%，同比下降57.5%；成交土地楼面均价为2251元/平方米，环比下降33.4%，同比下降30.9%；百城成交土地溢价率为11.81%，环比下降35.1%，同比上涨35.1%。

投资建议:

本周常州出台了更为严厉的限售限贷政策，抑制了二套房的购房需求以及投资性需求，主要因为近两个月成交量价都有明显上升。本周阳光城获得泰康战略入股并承诺未来十年业绩，体现了开发商和保险长期资金均看好地产大周期，同时也能体现出房地产行业低估值+高股息的属性。我们仍然认为板块将在三四季度转换时带来一波修复行情。我们建议关注：1）各方面优势较为突出的龙头房企：万科A，保利地产。2）销售加速，且在一二线布局占比提升的二线房企：金地集团，金科股份，中南建设，中国金茂，世茂集团。3）现金流稳定，业务模式仍存在变革空间的物业管理公司：招商积余，保利物业，永升生活服务，金融街物业。