核心摘要
计算机:关注包括东数西算在内的新基建。2022年两会期间,数字经济一直是关注重点,包括云计算、5G、信创及网安均是核心领域,亦有望成为“碳中和”经济背景下的重要增量。在全面加强数字新基建的过程中,“东数西算”成为推动我国数字经济实现区域协同发展的关键手段。东数西算工程的实施,可以优化数字基础设施和应用的空间布局,有助于形成数据自由流通、按需配置、有效共享的全国性要素市场,也有助于在中西部地区打造新的数字经济增长极。
电子:关注功率半导体。英飞凌发布通知函告知下游行业需求快速发展导致的供需矛盾以及无力承担上涨的成本负担,同时再次扩大资本投资。中芯国际、华润微发布2022年1-2月主要经营数据,业绩增速依旧较高,预示行业景气度仍在持续。我们继续看好半导体行业供需不平衡带来的国产替代机会,推荐相关标的斯达半导、时代电气。
智能制造:关注半导体刻蚀设备国产替代机会。刻蚀设备是半导体制造的关键设备,市场空间广阔,格局集中。全球刻蚀设备市场近200亿美元,泛林/TEL/AMAT三大公司占据9成份额。随着技术的成熟和大陆晶圆厂产能的扩张,刻蚀设备国产替代正当时。建议关注国产刻蚀设备领先企业中微公司和北方华创。
风险提示:1)供应链风险上升。2)政策支持力度不及预期。3)市场需求可能不及预期。4)国产替代不及预期。
