投资要点
2021年全球VR主流产品出货量拐点式上行，有望突破千万量级门槛，推动产业链及软硬件生态蓬勃发展
随着Facebook产品OculusQuest2的推出，2021年VR设备销售火爆；根据IDC数据，预计2025年，VR出货量将达2960万台；但我们认为2021年VR出货量即有望突破千万量级门槛，2025年可能实现更大的突破。在Facebook示范效应下，我们预计索尼、苹果等科技巨头新款ARVR设备也将陆续面世，ARVR市场成长空间有望进一步突破。此外Steam平台VR月活跃用户较2020年初已实现翻倍增长，未来有望继续生态+硬件循环增长。
AR使用频率增长将提升消费者购物体验
根据Snap发布的报告，AR下一个前沿领域的作用是将帮助品牌提升客户体验。目前越来越多的消费者认为AR已经转向实用：不再仅仅视其为一个玩具，而是一个有意义的品牌参与工具。例如，消费者可以虚拟地试用美容产品或在家中可视化家具。我们认为随着AR使用量的增长，虚拟商务将变得越来越普遍，同时AR也将提升消费者的购物体验。
看好国内供应链企业由终端组装环节至上游增量元器件端的受益趋势在Oculus的带动下，我们预计2021年主流品牌VR设备出货量有望突破千万量级门槛。看好国内供应链企业由终端组装环节至上游增量元器件端的受益趋势，如OculusQuest等主流硬件代工厂—歌尔股份；光波导片供应商—水晶光电；ARVR镜头供应商—舜宇光学等。
风险提示
1、下游需求不及预期。2、行业竞争加剧。
