美国制裁延伸到晶圆制造领域，倒逼半导体设备国产化加速。长江存储、中芯国际、华虹集团、长鑫存储等均为国内较大的设备需求来源。我们以长江存储为例，基于公开招标数据统计了其2018年至2020年三年间的约2500台设备招标情况，其中国产设备中标数量占比13%左右，呈现上升趋势，北方华创、中微公司、盛美股份分别累计中标97台/45台/25台，位于国产厂商前列。现阶段我们看好半导体设备厂商，在产能紧张背景下，看好2021年设备订单需求爆发，同时在美国制裁影响下，国产新机台验证有望加快。

长江存储、华虹集团、中芯国际、长鑫存储等晶圆厂积极扩产，驱动国内半导体设备市场增速两倍于全球，行业产能紧张下扩产进度有望加快。长江存储一期项目于2019年产能达到2万片/月，2020年扩产至5万片/月以上水平，预计一期项目未来将达到10万片/月产能，另外二期土建已于2020年6月开工，两期产能规划共30万片/月。预计华虹半导体（无锡）产能从2020年末2万片/月扩张至2021年末4万片/月，厂房内后续仍有4万片/月扩产空间；华力集成扩产幅度与华虹无锡接近。预计长鑫存储产能将从2021年初4万片/月扩张至2022~2023年12.5万片/月；根据公司公告，中芯国际在北京即将新建10万片/月新厂房。展望2021年，在当前行业产能紧张持续背景下，晶圆制造、封装测试相关设备订单均有望爆发。

长江存储近三年招标设备中，国内厂商设备数量占比约13%，呈现上升趋势。

从长江存储近三年的招标数据看，日本、美国厂商仍占据主导地位，中标机台数量占比分别达39%、36%。日本厂商（东京电子、爱德万、东京精密、国际电气等）、美国厂商（泛林、应用材料、泰瑞达、科天等）、欧洲厂商（ASML、ASMInternational）产品具有主流优势，美日欧占据行业前15名席位。三年来及招标设备中，中国厂商设备数量占比13%，分年度看，2019年长江存储1088台设备招标中，中国厂商设备数量占比9.65%，而2020年长江存储1107台设备招标中，中国厂商设备数量占比达到14.36%，呈现上升趋势。

国内北方华创、中微公司、盛美股份位列国产供应商前列，国产替代有望加快。

北方华创、中微公司、盛美股份2018~2020年间分别累计中标97台、45台、25台。北方华创中标设备包括氧化/退火/合金炉管、硅槽/多晶硅/铝刻蚀、钽阻挡层-铜种籽层/铝垫薄膜沉积、清洗机等；中微公司中标设备包括氧化硅刻蚀、孔洞刻蚀、沟槽刻蚀等；盛美股份中标设备包括硅晶延前&无定型碳后、轻聚合物、钨、铜、晶背等前后段清洗机，在获得重复订单基础上，一线厂商中标产品品类已逐渐拓宽。美国制裁中芯国际事件进一步激发国内厂商危机意识，国产新机台的验证工作有望积极推进，利好国内设备厂商。

风险因素：中美贸易摩擦加剧，宏观经济增速不及预期，国产设备研发不及预期。

投资建议：产能扩张+国产替代积极推进，看好2021年半导体设备行业发展。

2021年行业复苏叠加产能紧张状况有望刺激晶圆厂扩增产能，同时美国制裁延伸至晶圆制造领域，倒逼国内晶圆厂加快国产化验证工作，建议关注产品布局全面、技术实力较强的国内一线设备厂商，推荐北方华创，重点关注中微公司、华峰测控、盛美股份（美股ACMR）。