1、消费电子

疫情后5G换机加速,制裁背景下苹果/小米有望受益

可穿戴:安卓系TWS接力Airpods,进入快速增长期

VR/AR:大客户引领VR生态走向成熟,AR有望迎来元年2、半导体设计

模拟IC:国产替代初见成效,本土企业成长势头良好

射频前端:5G供给偏紧,景气度有望持续整年

数字IC:CIS、NOR景气上行,服务器芯片去库存接近尾声

功率半导体:新能源车推动功率半导体需求提升3、晶圆代工

8寸晶圆代工火爆,产能转移拉动12寸需求

封测设备BB值指引下游Capex提升,长期景气趋势凸显

国内新建晶圆产能推动国产设备订单需求向好

风险提示

1、智能终端销量不及预期风险

2、行业竞争加剧带来芯片ASP大幅下滑风险;

3、晶圆代工环节产能利用率下滑、大客户去库存砍单风险;

4、海外设备、材料供应商受限美国禁令,生产停止、放缓风险。