国防科技的基石：军工电子

优化武器装备结构、发展先进武器装备，实现机械化和信息化建设将是我国国防建设的重点方向。军工电子是国防科技工业的重要基石，是一个相对独立的产业集群，电子信息技术、部组件及装备同时也服务于航空、航天、兵器和船舶等其他产业集群，为主战装备飞机、卫星、舰船和车辆由机械化向信息化转变提供技术支持和武器装备的配套性支持，是我国军队实现“信息系统一体化、武器装备信息化、信息装备武器化、信息基础设施现代化”的重要基础。

军工电子可靠性要求严苛

军工电子在六大产业集群中扮演着重要角色，应用范围广泛。而不同领域、不同装备以及同一装备中各部分性能要求不同，使得军品相较于民品的定制化特征明显，具有“多规格、小批量、定制化”的特点。在性能要求方面，军品相较于民品对可靠性、耐高温、使用寿命等方面要求颇高。军工产品最终目标多为实战准备，因此对质量有着较高标准，从设计、工艺到生产对质量的把控严格。一方面需要满足军品的特殊性能需求，同时也要保障产品批次的稳定性以及一致性。

军品生产资质壁垒较高

GJB体系对军工产品进行严格的产品质量认证，是我国军工电子产业发展的基石，一定程度上促进了国内军民融合发展。军工认证是指申请承担武器装备科研生产任务的单位应具备的能力和资格，也就是进入军方市场的“通行证”或“门槛”。根据国家和军队的现行法规标准，承担武器装备科研生产任务的单位，一般应取得武器装备科研生产保密资格证书、武器装备科研生产许可证书和装备承制单位资格证书，简称“军工三证”。出于军品的特殊性，申请进入军工电子行业的全部资质条件审批周期较长且难度巨大，行业具有较高的资质认证壁垒。

投资建议

军工电子作为国防科技工业的重要基石，未来将受益于国防信息化、现代化建设加速以及军民融合发展，建议关注产业链相关标的：紫光国微、景嘉微等。

风险提示

1.国防信息化建设不及预期；

2.企业产品质量认证不及预期。