本周重点关注：特斯拉降价缘由及影响

本周特斯拉下调国产版Model3售价至29.9万元引发市场热议，同时公布了2019年Q4产销数据，我们专题回顾及展望了公司产品序列及产销趋势，通过分析其降价缘由及影响后发现：1）特斯拉本次降价所体现的是伴随国产化率提升，公司成本有充足的下降空间，进而支撑公司在兑现高盈利的同时，快速拓宽其所处的市场空间，我们上调2020年Model3国内销量至15万辆。2）国产Model3放量使得其供应链跟随受益，但最大意义在于将加速新能源车产业拐点到来，包括自身内生增长以及倒逼传统车企加速转型，我们继续坚定看好2020年将是国内外供需共振的一年，产业新周期开启。

风光储：短周期预期修复+中期高增长趋势，继续看好新能源本周新能源板块整体表现较好，主要源于并网数据较好带动板块整体投资情绪修复，根据12月情况预计2019年国内光伏、风电并网装机均将达到25-27GW。

展望2020年光伏、风电展望均趋于积极判断：1）光伏，2019年部分项目遗留至2020年建设，叠加2020年新增竞价、平价指标，装机规模有望达到50GW左右水平，驱动行业超预期；2）风电，2019年国内招标超60GW，且招标价格持续上行，企业抢装意愿强烈，预计2020年新增装机超35GW，同比维持快速增长。投资方面，目前板块估值均处于低位水平，继续看好新能源。

新能源汽车：新一轮周期之始，战略配置价值凸显本周新能源车板块延续强势，全国财政工作会议再提电动车以及特斯拉国产定价下调时点超预期形成共振，我们认为在产业中长期逻辑不断被认可、板块情绪升温的背景下，趋势性估值提升行情仍在延续；除海外供应链材料标的以及板块龙头外，行情进一步向前期滞涨标的蔓延，我们认为部分质地较好，估值低位的二线标的亦值得关注。关于产业基本面以及行业中期逻辑的判断没有变化，海外景气周期有望开启，国内也将边际修复且存在超预期可能。

电力设备：泛在投资持续强化，自动化景气企稳获持续支撑电网方面，国网2019年预计完成投资4500亿元，同比下滑约8%，符合预期，未来电网投资结构性将不断凸显，其中泛在是建设重点；此前的2020大纲和国网广电5G合作事项均进一步垫定了确定性，2020年将迎全面建设，投资规模有望翻倍，且5G可能带来可观增量，继续推荐国电南瑞。工控方面，12月PMI维持扩张区间，近期宏观数据不断夯实我们对行业景气企稳的判断，维持前期观点，即最差阶段已过去，继续推荐白马龙头。

风险提示：1.政策导向发生转变；行业竞争加剧；2.新能源车产销量及光伏或风电装机量不达预期；泛在电力物联网建设不及预期。