投资要点：

上周表现：中美贸易摩擦阶段性缓和，市场情绪好转。受包括日韩贸易摩擦、ETC应用推进等消息刺激，相关板块表现活跃。上周，电子（申万）报收2597.98，上涨2.95%，跑赢沪深300指数1.18pct。子行业全部上涨，其中光学元件涨幅最高，上涨6.20%。

日本制裁韩国，限制向其出口半导体、OLED材料，包括氟聚酰亚胺、光刻胶和高纯度氟化氢。从消息面上利好国产OLED面板企业。一旦制裁落实，将影响韩国半导体和面板厂商生产环节，进而影响市场供给。通常下游企业会存储1-2个月的原材料，而此次日本新修订条例，申请周期将长达3个月。从这一角度看将利好中国面板厂商。相关标的看好京东方A、深天马A。

行业方面：1-5月规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.6%，增速比上月回落1.8个百分点。5月份，电子元件及电子专用材料制造业增加值同比增长16.5%，出口交货值同比下降1.4%。电子器件制造业增加值同比增长7.9%，出口交货值比增长11.7%。

投资建议：短期看，临近中报期，应更多把握业绩增长明确的标的，规避波动风险。中期来看，可关注国产替代和5G商用带动上游相关产品需求增长中的相关投资机会。

风险提示：宏观经济增速超预期放缓，下游需求增长放缓；市场波动风险；贸易政策及环境恶化；新应用推广不及预期等。