“当前形势下，各国似乎意识到，已无法通过可再生能源和化石燃料实现气候、能源与国家安全目标。”

——《华尔街日报》

过去一年，在碳中和背景下，经济复苏、传统能源投资不足、新能源波动性等问题，日渐凸显。一场突如其来的战争，更加剧了供应危机。

尤其在今年夏天，整个北半球遭遇极端天气，多国电价飙升。即便在形势较好的我国，8月份部分地区也出现短暂限电的情况。

能源安全问题直击人心。

艰难时刻，原本讨人嫌的核电，再次变得可爱起来。

#01

大时代

9月14日，国常会决定，再核准4台核电机组，每台投资约200亿元。

包括这4台，今年以来，我国共核准了10台核电机组，为2009年以来新高。

别小看10这个数字，铀燃料的能量密度是煤炭的270多万倍。

截至6月底，我国运行核电机组仅54台，就已经占全国发电量的5.02%;相较之下，占能源消费70%的火电，电厂超过3000座。

简而言之，中国核电项目正在超预期地推进。

而在世界范围，这种趋势更加明显。

8月3日，“弃核先锋”德国态度突然转变。总理朔尔茨公开表示：基于能源安全考量，正在研究延长该国核电站运营年限。

这是自2011年宣布弃核后，德国政界首次公开支持核电。

德国原有6座核电站，约占全国电力供应的13.3%，其中3座已于去年底关闭。按照今年3月经济与环境部的说法，剩下3座也将在今年底关闭。但仅仅5个月过去，政治舆论就开始转向。

而在更早之前，2月11日，法国总统马克龙宣布大规模重振核电计划：为减少对国际能源市场的依赖，并兑现应对气候变化的承诺，法国需要立即实施“机构性”能源生产项目——在未来几十年，发电量增加60%。

6月，在总统选举前，他再次主张：法国将从2028年开始建造14座新核电机组，且不再关闭现有核反应堆。

4月，英国政府也宣布，将成立一个名为“大英核机构”的新部门，目前的规划将总共建成8座反应堆，将在2030年之前每年批准一座新的反应堆，并于2050年前提供英国25%电力。

欧洲三巨头，头一次在能源政策上如此一致，这也代表着欧洲诸国的主流观点。

近期，波兰披露了建造六座新的核电机组计划;比利时宣布，将2025年废除核能的计划延后10年;荷兰也提出，核能可有效补充地热能、风能和太阳能，并计划新建两座核电站，以减少对天然气进口的依赖。

在愈发紧张的能源安全与极端天气面前，长期占据道德制高点的欧洲集体重新拥抱核电，其实代表着一种大趋势——全球核电正在复苏。

8月24日，日本首相岸田文雄，要求加速推进下一代核电站开发以及延长核电站运行期限的相关讨论工作。

7月，菲律宾总统小费迪南德·马科斯告知国会，将探索建造核电站，降低电力成本并提高能源供应。根据民调，79%公民赞成政府修复现有核电站，65%赞成建造新的核电站。

印尼计划在2045年启动第一座核电站，这是该国实现2060年净零排放目标中的一部分。

韩国新总统尹锡悦，推翻了上届政府放弃反应堆的计划，希望原子能占能源总发电量的30%，并致力于将韩国打造为核设备和核技术的主要出口国。

美国能源部长詹妮弗·格兰霍姆也称，未来的核电站将使用与目前标准不同的技术。届时，全球对先进核反应堆的需求价值可达1万亿美元。

为了支持这一趋势，英国劳斯莱斯和美国努斯卡尔等公司正在开发新一代小型模块化反应堆，它们将在十年内完成建造和调试。

各种趋势都表明，世界范围内，核电复苏的脚步越来越快。

这是时代大势。

#02

第三轮铀矿牛市

“核动力”听起来晦涩高深，其实原理与蒸汽机类似。“核”只是作为热源，把热量导出来“烧开水”，形成的蒸汽推动转轮，再带动发电机——这就是核动力。

后面的“烧开水”技术，已经发展了几百年，早已非常成熟，暂不细说。大家关注的重点，在“热源”部分。

作为燃料的铀矿，是一切的基础。

去年，世界核能协会曾预测，全球铀需求将从2021年的1.62亿磅上涨至2030年的2.06亿磅，到2040年进一步攀升至2.92亿磅。

但今年以来，能源短缺问题加剧，异常天气不断，碳中和愈发紧迫。之前的预测，明显是低估了。

需求主要有两方面。

第一个，显而易见的新增需求。

首先要明确一点，我国算是个“贫铀国”，长期以来的铀燃料，大部分依赖进口。

而除了我国目前已经获核准的10台机组，在全球拥核政策广泛出台的背景下，必然会出现大量新增核电机组，对核燃料的需求不言而喻。

这是必然有的需求。

第二个，原本被二手供应覆盖的需求。

众所周知，铀最开始的作用，是用于造核武器的，需要的浓缩程度非常高。直到60年代民用核电出现，其对浓度的要求才低得多。

70年代，是核能的黄金时代，铀矿与其它大宗商品共同经历了一轮大牛市，直到1986年被切尔诺贝利事故打翻，“核牛”才进入熊市。

本世纪初，中国加速崛起，大搞基建，大宗商品需求高涨，铀矿迎来第二轮牛