投资要点：

1、OpenAI动因：发布领先新品Sora，意在万亿美元融资

2月16日，OpenAI发布了文生视频大模型Sora，时长最高可达60S，推动文生视频向商业可用发展。目前，OpenAI为进一步加强AI市场地位，正逐步通过融资扩张到算力产业链。在此背景下，OpenAI有较大动力推出领先市场的新视频模型Sora，未来或是Agent，进而加强其在海外AI赛道的融资能力。

1）、大规模算力布局：所筹资金主要用于推动提升全球芯片制造能力的项目，进一步扩大OpenAI为的规模优势。今年2月，华尔街见闻报道，奥尔特曼将筹集巨额资金，并正在与阿联酋政府、美国商务部、软银以及其他中东主权财富基金等投资者洽谈。

2）、积极推出新AI模型：根据智东西，OpenAI正开发两款革命性的Agent软件。其中一款能够有效接管客户的设备数据，来自动执行复杂的任务，进而处理本地数据；另一款主要处理网络数据，如根据一定的预算制定行程或预订机票。

2、OpenAIVS谷歌VSMeta：OpenAI抢占新技术高点，Meta和谷歌紧跟

谷歌：2月9日，谷歌将品牌名Bard更名为Gemini，同时发布对标GPT4的GeminiUltra模型。2月16日，谷歌推出新的多模态模型GeminiPro1.5，将能处理的上下文长度提高到100万tokens。

OpenAI：2月16日，OpenAI发布文生视频大模型Sora，首次将文生视频从16S拓展至60S，改变行业AI视频技术路线。

Meta：2月16日，也推出AI视频模型V-JEPA，可以适用于多种下游图像和视频任务，例如图像分类、动作分类和时空动作检测，而无需调整模型参数。

3、开源测：谷歌入局开源模型Gemma，加速Meta开源新模型谷歌新模型Gemma开源，或加速Meta的LLaMA3推出进度。

2月22日，谷歌发布开源模型Gemma，有2B和7B两种规模，全球的开发人员已经可以通过Kaggle、Colab和谷歌云访问。目前Meta正在训练新模型LLaMA3，将其作为主要生成式AI模型的下一代，并重申模型的开源承诺，预计其进度或加速。

投资建议

1、应用端，关注Sora产业链，尤其是IP价值，目前拥有IP的公司包括中文在线、荣信文化、中信出版、上海电影、奥飞娱乐、掌阅科技等。

同时关注中国版Sora-字节剪映AI化产业链。

2、硬件端：关注海外算力产业链，尤其是光模块，中际旭创。

风险提示

海外AI开源进度不及预期、海外AI技术迭代不及预期