*ST华铁(000976.SZ)股价连续20天低于1元，已被交易所拟定终止上市。然而，控股股东占用的近13亿元资金，能否追回却依然没有着落。

7月26日，*ST华铁公告称，当日收到深交所事先告知书，因4月22日至7月25日的20个交易日，公司收盘价连续低于1元，已经触发终止上市情形，交易所拟终止公司股票上市。

股价持续大跌并被锁定面值退市，直接原因是*ST华铁未在法定期限披露年报。年报迟迟无法披露，根源则在于控股股东巨额占款难以追回。截至2022年底，“占用本息余额”合计已达到13.38亿元。其中部分资金被控股股东用于对外收购和投资，并试图将收购的这些资产再卖给*ST华铁。这一计划在2021年启动，但并未成功，控股股东套现计划落空。

随着*ST华铁退市日临近，控股股东占用的这些资金，最后能否收回，也成了最大疑问。即便已有承诺、独董多次督促，控股股东仍未按期还款。就在独董审阅年报编制披露材料的过程中，还发现仍有资金在2023年流向关联方。

截至7月26日，未偿还金额仍达12.79亿元。

近13亿股东占款成退市关键

7月25日收盘，*ST华铁的股价，最终被定格在0.41元，总市值仅剩6.5亿元左右。相较于2016年2月以来的最高点，该公司超过97%的市值已经化为乌有。

按照现有规定，该公司可在收到告知书后，在限定时间内向深交所申请听证，或提出书面陈述和申辩。但通过听证、申辩实现最后的自救，以*ST华铁现有情况，难度之大显而易见。

根据披露信息，截至7月24日，该公司已有38个银行账户被司法冻结，对应金额合计1554.8万元。该公司称，主要银行账户被冻结，对生产经营造成重大影响，预计短期无法解决债务逾期，未来可能还会因为债务逾期、债务提前到期，而面临更多诉讼、账户冻结、资产查封等风险。

锁定退市前，*ST华铁就已深陷债务困境，逾期、提前到期的债务、担保，总金额已经超过20亿元。其中，逾期、提前到期债务共计13.9亿元，这当中有被金融机构通知提前到期的债务为12.35亿元，另有逾期担保共计6.18亿元。

股价连续20个交易日跌破1元面值，并不是该公司锁定退市的唯一原因。未在规定期限内披露年报、完成违规占用资金整改，是该公司被终结上市的更为深层的原因。

*ST华铁原定4月30日披露2023年年报、2024年一季报，但披露期限临近前，该公司却以两份报告涉及的部分信息暂无法核实查清为由，未在法定期限内披露，股票也从5月6日开市起停牌两个月。

由于停牌期间仍未能披露年报，7月9日复牌后，*ST华铁持续大跌。而未能按期披露年报、股价大跌，又与控股股东违规占用大量资金有关。

根据此前披露，截至2022年12月底，控股股东方面占用*ST华铁的资金，余额高达13.38亿元。截至今年4月29日，归还金额仅为1.09亿元。5月10日，该公司被广东证监局改正，须在6个月内收回被控股股东及其他关联方占用的全部资金。

深交所上市规则规定，两个月停牌期内，仍未披露2023年年报，股票将被实施退市风险警示。而未按要求在六个月内清收被占用资金，股票也将被停牌两个月，停牌后两个月内仍未完成整改，同样会被实施退市风险警示。被实施退市风险警示之日起两个月内，仍未披露过半数董事“保真”的2023年年报、完成资金占用整改，都将被终止上市。

在已锁定面值退市的情况下，*ST华铁可能已经没有足够的时间，收回大股东占用的资金，并在剩下的一个多月内披露2023年年报。

7月9日，该股已被实施风险警示。而截至7月26日，大股东及其他关联方占用的该公司资金，本息余额仍达12.79亿元，相较于4月底并未明显降低。

大股东买来的子公司成占款暗道

除大股东资金占用、未在法定期限披露年报，*ST华铁还存在财务造假，以及关联交易信披违规。

*ST华铁实际控制人为宣瑞国，通过拉萨经开区泰通投资合伙企业(下称“泰通投资”)及其一致行动人青岛兆盈瑞通投资合伙企业(下称“兆盈瑞通”)，间接持有该公司约4亿股，持股比例为25.12%。

*ST华铁前身是春晖股份，2017年10月变更为现名。宣瑞国进入该公司，则是通过资产重组。

根据2015年9月公告披露，公司通过定增约10亿股，募集资金33.5亿元，其中30亿元用于收购宣瑞国间接持股30%的TongDaiControl(HongKong)Limited(香港通达)100%股权。同时，泰通投资出资8.6亿元，认购上市公司2.59亿股、发行后占比16.23%的股份。

收购完成后，*ST华铁当时第一大股东的一致行动人，又在2019年9月以6.93亿元价格将所持1.39亿股、占比8.75%的股份，转让给泰通投资一致行动人广州兆盈瑞通投资合伙企业(下称“广州兆盈”)。转让完成后，两者合计持有*ST华铁24.98%的股份，宣瑞国成为实际控制人。

进入*ST华铁不久，宣瑞国方面就开始占用资金。

根据该公司去年6月披露，宣瑞国控制的企业及其关联方，在2018年至2022年底的五年间，分别占用上市公司资金1134.3万元、2.65亿元、2.05亿元、8.32亿元、11.65亿元。到2022年底，占用资金本息合计达到13.38亿元。

刚开始占用*ST华铁资金时，宣瑞国尚未成为实际控