华创证券日前研报指出，兴业银行(601166.SH)于近日披露2024年"提质增效重回报"行动方案，同时经过一年多的资产负债表重构，转型效果逐步显现，与经济社会发展相匹配。公司资产负债表重构进展顺利，资产端规模保持较快增长，负债端成本有效压降，2023年业绩或为低点，随着资产质量改善，拨备有望反哺利润。当前兴业银行具备高股息(6月10日股息率TTM超过6.6%)、低估值、低预期的属性，仍具备较好的投资价值。结合公司披露一季报和当前宏观环境，预计2024E/2025E/2026E净利润增速为0.3%/2.9%/5.6%，当前股价对应24EPB0.47X，结合公司基本面和历史估值中枢，考虑当前银行业整体估值情况，给予2024年目标PB0.6X，对应目标价22.24元，维持“推荐”评级。
