华安证券研报指出，格力电器(000651.SZ)为国内空调头部企业，业绩稳定增长，股息估值优势突出。首次覆盖，给予“买入”评级。受益于渠道改革初显成效，公司毛利率提升，毛销差持续扩大;合同负债处于历史高位，尽显经营底气。2024年3月国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，各地积极推出以旧换新补贴政策。复盘过去三轮家电补贴均对家电消费起到较好提振效果，同时行业股价表现优于大盘。4月28日格力发布公告，拟投入30亿元补贴以旧换新消费者，预计将进一步激发消费者换新需求，提升公司终端份额。