中金公司研报指出，华利集团(300979.SZ)23年业绩快报符合预期，24年复苏趋势明确。展望2024年，低基数下各品牌整体进入补库阶段，公司作为运动鞋履制造龙头、自身能力突出，一方面有望持续提升在成熟品牌中的供应链中份额，一方面新品牌如Reebok、Asics、ONRunning等有望持续放量，因此预计公司业绩有望实现较大增长。产能方面，公司公告1H24越南、印尼等地将会有2-3个工厂投入，能较好匹配订单情况。当前股价分别对应2024/25年18x/15xP/E，维持跑赢行业评级。同时，考虑到公司得竞争优势，维持目标价68.7元不变。