广发证券研报指出，受猪价下跌等因素影响，1月温氏股份(300498.SZ)生猪养殖仍处于亏损状态。公司生产成绩持续提升，养殖成本有望继续下行，根据投资者关系活动记录表，23年4季度公司PSY提升至22.4，养殖综合成本为16.3元/公斤。行业低迷期，公司积极优化种猪结构，截至23年底公司能繁母猪存栏量为155万头。截至23年底，行业能繁母猪存栏量同比下滑约10%，过剩产能已得到明显去化，24年猪周期有望趋势上行。另外，公司肉禽业务保持稳健经营，核心生产指标继续提升，根据投资者关系活动记录表，23年4季度公司毛鸡出栏完全成本下降至13元/公斤，成本继续领先行业。维持“买入”评级。
