1982年，美国医药公司礼来推出全球首款重组人胰岛素产品。
正是通过在人胰岛素上的先发优势，在20世纪后20年，礼来迅速成为全球胰岛素市场霸主。在此期间，礼来股价大涨40多倍。
在技术研发上，与之类似的是重组人源化胶原蛋白。
1981年，美国FDA批准了全球第一支注射用动物胶原蛋白。
2021年，中国国家药监局批准了全球第一支注射用重组人源化胶原蛋白，该产品由锦波生物研发。
但和人胰岛素不同的是，40年后，在重组人源化胶原蛋白领域，中国正在引领全球。
2023年7月20日，锦波生物登陆北交所。
2023年11月15日，锦波生物股价最高冲上302.33元，四个月涨幅超5倍，成为北交所第二大市值公司，至今还是北交所股价最高的股票。
2023年12月28日，在山西太原锦波生物的总部，中国基金报记者专访了公司董事长杨霞，为投资者揭开四个月飙涨5倍大牛股的成长秘密。
杨霞向记者表示：
“164.88°是蕴藏在身体中的胶原分子密码，也可以说是‘青春密码’，是人类打开人源化胶原蛋白的第一扇门。
我们是一家‘无中生有’的企业，这是传统眼光理解不了的。
随着以此研发的生物新材料越来越多，未来人源化胶原蛋白有可能实现工业化的组织重塑、器官重塑。”
本期《价值研究所》，请大家跟随记者的视角一同走进锦波生物，探寻“四个月5倍大牛股”的发展之路。
解锁密码
“164.88°是蕴藏在身体中的胶原分子密码，也可以说是‘青春密码’。”对于164.88°的功能，锦波生物董事长杨霞对记者如是解释。
刚开始，全世界都不知道164.88°长什么样子，经过6年持续研究，锦波生物及其合作伙伴才首次搞清楚。
“我们和中科院合作，费了九牛二虎之力才搞明白。当年在中科院某机构解析原子结构，课题组用的实验草稿纸占了该机构的2/3，最后好不容易解出来了。但是感觉很奇怪，因为人类解析的胶原蛋白三螺旋结构都是180°，但我们解析出来的是164.88°。
为了这个特殊的角度，我们又重复研究，就怕搞错了。经过反复论证反复核查，确信无误后，才投递到国际蛋白结构数据库(PDB)。他们一比对，别的胶原蛋白都是180°，就这个不一样，也觉得很奇怪。”
面对记者的疑惑，杨霞回忆起当年解锁164.88°密码的曲折和艰辛。
由此，锦波生物发现了胶原蛋白的一个特殊区域。此前，人类发现的所有胶原蛋白三螺旋都是180°，是一条直线，但锦波生物当时发现的区域是164.88°，是弯的、柔性的，这打开了人工合成胶原蛋白的大门。
“当时我们感觉，根据结构决定功能原则，这个特殊的164.88°一定有特殊的功能。随后研究发现164.88°的柔性三螺旋，是让胶原蛋白自组装成胶原蛋白网状纤维的关键核心元件，能够发挥III型胶原蛋白所有的功能，甚至比它自身的功能还要强。”杨霞说。
人源化胶原蛋白产业由此诞生，这成为锦波生物原始创新的起点。
“通过发现164.88°，我们改变了传统的研究范式，开辟了胶原蛋白新的研究范式，使人类用合成生物技术合成胶原蛋白成为可能。”杨霞说。
“觉得我们是骗子”
“无中生有!”在谈到公司及所在行业的突出特点时，杨霞脱口而出。
“可以说，我们是一家‘无中生有’的企业，这是传统眼光理解不了的。”
在提供上市申报材料时，锦波生物被问到上游是什么。
“我们这个产业没有上游，从技术上来说，是‘无中生有’的产业。原始创新是开创性的，没有先例，所有人都没见过。我们这种企业的发展，主要靠知识结构和独到的产业远见。想把这个事情做成，纯科学家不行，纯企业家也不行，需要的是懂技术的战略型企业家。”杨霞表示。
2008年，锦波生物成立。“那时，为了买这块当时可以说是最差的地(现锦波生物总部办公大楼所在地)，去办相关手续，很多人不相信，我说啥别人都不理解。”杨霞回忆道，2009年，在回复政府的相关问题时，“(别人)听不懂啊，答辩时人家就觉得我们是骗子。”
山西盛产煤矿，当时有些投资人就和杨霞开玩笑，如果投煤矿和房地产，好歹还能看得见摸得着，但投锦波的话，“什么都看不见，失败了什么都没有了，不能吃也不能喝。你说山西的老板哪个敢投啊?”
后来不得已，杨霞专门聘请了一位清华大学的博士去讲解。
10多年后，合成生物在一级市场成为资本追逐的热点，投资额逐年攀升。在国家相关产业规划中，合成生物也被屡次提及、重点扶持。
在2021年正式通过的《十四五规划和2035年远景目标纲要》中，合成生物被列入科技前沿领域攻关项目。
“把赚的钱都投到研发上”
在杨霞看来，技术产业化和产品化是两个概念。原材料创新难度和壁垒非常高，能做出原材料，未必能转换成终端产品，产品出来也不一定就能成功商业化;而在商业化的路上，还有很多坑在前面等着。
那时，锦波生物想把164.88°直接拿出来生产，但当时用合成生物技术也不好生产，必须加上一些额外的氨基酸把它粘到一起才能做出来。
“通过这种方式，做面膜
