中金公司研报指出，内蒙华电(600863.SH)23年电量和煤炭销售的运营数据符合我们的预期。展望2024年，公司年产能已增至1500万吨，认为煤价虽有下行压力，但是煤炭业务利润可持续释放，现金流有韧性。考虑到内蒙高耗能企业带来的电价压力，以及风电弃风问题，该行下调2024年归母净利润6.3%至33.4亿元。引入2025年盈利预测，归母净利润34.1亿元，同比+2.2%。维持“跑赢行业”评级。由于当前公司高股息价值享有较高估值，维持A股4.5元的目标价不变，较当前股价有8.96%的上行空间。